Золотой цикл и криптоцикл: почему они часто идут в противоположных направлениях?

На финансовом рынке золото и рисковые активы обычно имеют довольно особую взаимосвязь. Многое указывает на то, что циклы золота и криптовалютного рынка, особенно Биткоина, часто движутся в противоположных направлениях. Это не является абсолютным правилом, но при наблюдении за потоками капитала и рыночным настроением в крупных циклах можно заметить довольно явную повторяющуюся модель. Когда золото растет активно, рисковые активы часто игнорируются Золото давно считается безопасным активом в периоды экономической нестабильности, высокой инфляции или усиления геополитических рисков. Когда золото входит в цикл сильного роста, это обычно отражает оборонительное настроение рынка. Потоки капитала склонны искать более безопасные активы вместо активов с высокой волатильностью. В таких условиях рисковые активы, такие как акции роста или криптовалюты, часто испытывают трудности. Многие инвесторы предпочитают сохранять капитал в золоте или других защитных активах, избегая рынков с высокой волатильностью. Поэтому во многих случаях, когда золото постоянно достигает новых максимумов, рынок криптовалют остается спокойным или показывает медленный рост. Когда золото начинает цикл снижения, криптовалюта может войти в новый цикл Напротив, когда золото входит в долгосрочный цикл снижения, это иногда свидетельствует о смене риск-аппетита на рынке. Деньги начинают уходить из защитных активов и искать возможности на рынках с более высокой доходностью. Именно в этот момент рисковые активы могут войти в фазу сильного роста. В таких ситуациях криптовалюта способна привлекать новые потоки капитала и формировать крупные циклы роста, даже «суперциклы». Однако этот процесс обычно не происходит мгновенно. Начальный этап медвежьего рынка золота: криптовалюта часто продается Особенно стоит отметить, что когда золото начинает резко падать, рынок криптовалют обычно не растет сразу, а может опуститься вместе. Причина в том, что когда защитные активы тоже снижаются, рыночное настроение переходит в состояние крайней обороны. Инвесторы предпочитают держать наличные, продавая рисковые активы для восстановления ликвидности. На этом этапе криптовалюта обычно реагирует сильнее других рынков. Значительные колебания и низкая ликвидность делают цены более подверженными быстрым и глубоким падениям. Но парадокс в том, что именно такие сильные падения иногда создают долгосрочные дны рынка криптовалют. «Один раз боль» может подготовить почву для нового цикла История показывает, что крупные дны часто возникают в периоды крайне пессимистического настроения. Если золото действительно входит в долгосрочный цикл снижения и сопровождается сильной коррекцией рисковых активов, то, скорее всего, это также последний этап медвежьего рынка для криптовалют. После завершения процесса очистки новые потоки капитала обычно возвращаются на рынок с более высоким риском. И именно в самые трудные периоды начинаются мощные циклы роста криптовалют. Заключение Циклы золота и криптовалют не полностью противоположны, но обычно отражают два разных состояния рыночного настроения: Золото активно растет → оборонительное настроение, поиск убежища для капитала. Золото входит в цикл снижения → риск-аппетит может вернуться. Важно отметить, что переходный этап между этими двумя циклами обычно очень волатилен. Криптовалюта может быть распродана перед началом нового цикла роста. Поэтому иногда самые трудные моменты на рынке — это именно те, когда формируются большие возможности для следующего цикла.