HTX DeepThink：Обстановка на Ближнем Востоке вызывает сильные колебания цен на нефть, продолжится ли энергетический шок — решит судьбу биткоина

Deep潮 TechFlow сообщает, 10 марта, автор колонок HTX DeepThink и исследователь HTX Chloe (@ChloeTalk1) отметил, что по мере того, как конфликт на Ближнем Востоке входит в десятый день, президент США Трамп дал сигнал о возможном скором завершении войны, что вызвало явный разворот рыночных настроений. В ходе азиатской сессии, под воздействием риска блокировки пролива Ормуз и угрозы энергетического снабжения, цена WTI нефти временно взлетела до 119 долларов за баррель; однако после намека Трампа на приближение к завершению конфликта цены быстро откатились к около 80 долларов, что составило более 40% суточной волатильности. В то же время американские акции восстановили свои потери, доходность госдолга снизилась, что свидетельствует о начале переоценки геополитических рисков рынком.

Для криптовалютных рынков такие геополитические конфликты обычно передаются через цены на энергоносители, инфляционные ожидания и ликвидность. Если цены на нефть продолжат расти, глобальные инфляционные ожидания могут вновь разгореться, что приведет к росту реальных процентных ставок и сжатию пространства для политики ФРС. В такой ситуации биткоин обычно испытывает трудности с формированием устойчивого роста, поскольку высокие реальные ставки подавляют оценку рисковых активов и стимулируют возврат капитала в долларовые активы. Поэтому в периоды резкого повышения цен на нефть криптовалютный рынок чаще проявляет краткосрочную защитную волатильность, а не трендовое восхождение.

Однако исходя из текущей реакции рынка, американское правительство, скорее всего, будет стремиться как можно быстрее стабилизировать энергетический рынок. Помимо сигналов о возможном охлаждении конфликта, США рассматривают меры по увеличению поставок нефти из Венесуэлы и умеренному ослаблению некоторых санкций против России, чтобы снизить глобальное давление на энергоносители. Если эти меры будут реализованы, устойчивость роста цен на нефть может снизиться, а инфляционные ожидания по всему миру — снизиться. Для криптовалютных рынков это означает, что реальные ставки, скорее всего, не будут продолжать расти, что ослабит давление на оценку биткоина.

Но риски полностью не исчезли. В качестве одного из важнейших мировых транспортных путей энергии пролив Ормуз остается в состоянии высокой неопределенности. Если безопасность судоходства долго не восстановится, очередной энергетический шок может снова поднять цены на нефть и вызвать новую волну волатильности на глобальных финансовых рынках. Кроме того, противостояние США и России в сфере энергетики и геополитики может продолжать влиять на последующие схемы поставок.

В целом, влияние этого конфликта на криптовалютный рынок в конечном итоге снова сводится к двум ключевым макроэкономическим переменным: ценам на энергоносители и ожиданиям ликвидности. Если ситуация быстро снизится и цены на нефть откатятся, рынок снова сосредоточится на политике ФРС и экономических данных, и биткоин, скорее всего, продолжит движение в соответствии с логикой высоко-бета активов с высокой ликвидностью; однако если энергетический шок продолжит расти и поднимет инфляцию и ставки, краткосрочная волатильность криптовалют может значительно усилиться.

Примечание: данный материал не является инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение, оферту или совет по инвестиционным продуктам.