Meta возвращается с силой, и на этот раз никого не остановить!

Автор: Thejaswini M A

Перевод: Block unicorn

В июле 2019 года Марк Цукерберг выступил на слушаниях в Сенатском банковском комитете, пытаясь объяснить, почему Facebook должен создать глобальную валюту. Результат оказался неудачным. Сенаторы сравнили Libra с угрозой уровня «9/11». Регуляторы Франции и Германии объявили о полном запрете Libra. Председатель Федеральной резервной системы также назвал это «серьёзной озабоченностью». В течение трёх месяцев PayPal, Visa, Mastercard, eBay и Stripe вышли из состава Libra Association. К 2022 году проект был полностью закрыт, а его активы были проданы за 182 миллиона долларов небольшой калифорнийской банке.

Спустя семь лет Meta планирует внедрить стабильную монету в WhatsApp, Facebook и Instagram. Ожидается, что этот план будет реализован во второй половине 2026 года. Stripe, компания, которая в 2019 году вышла из проекта Libra, сейчас является одним из самых популярных кандидатов на роль технического партнёра. Пока что практически никаких комментариев со стороны Вашингтона не поступало.

То, что хочет Meta, осталось без изменений, изменилось лишь всё остальное.

Важно точно понять, что именно такое Libra, ведь версия 2026 года отличается, и эти различия очень важны.

Libra задумывалась как создание новой глобальной валюты. Она должна была опираться на корзину суверенных валют, управляться частным альянсом предприятий и выпускаться на собственной блокчейн-платформе. Facebook хотел создать настоящую валюту, а не средство платежа или расчетный слой. Эта новая валюта контролировалась частным альянсом, и Facebook был его самым влиятельным участником. Пока центральные банки ещё не придумали, как реагировать, эта валюта уже циркулировала среди 2 миллиардов пользователей.

Регуляторы уничтожили эту возможность. Они опасались, что такие крупные компании, как Facebook, смогут обойти существующую систему регулирования и выпустить валюту для 2 миллиардов пользователей, что создало бы беспрецедентную угрозу суверенитету валюты. Паника в Конгрессе была несколько преувеличенной, но их основные опасения были не без основания.

В планах Meta на 2026 год всё наоборот. Компания не собирается выпускать собственную стабильную монету, а вместо этого объявила конкурс предложений для сторонних поставщиков технологий. Как заявил представитель Meta Энди Стон, цель — «дать возможность частным лицам и компаниям использовать предпочтительные способы платежей на нашей платформе». Meta не стремится быть эмитентом, а лишь предоставляет платежный интерфейс.

Эта разница кажется незначительной, но на самом деле — очень важной. Выпуск валюты подразумевает контроль над монетарной политикой, управление резервами, взаимодействие с центральными банками и регистрацию в качестве регулируемого финансового учреждения в каждой юрисдикции, где она циркулирует. В то время как интерфейс предполагает создание кошелька и подключение к другим регулируемым субъектам, уже выпустившим, поддерживающим и одобренным регуляторами стабильным монетам. Ответственность за соблюдение нормативов переходит от Meta к Circle, Paxos или любому другому выбранному поставщику. Meta получает право распределять, но не несет ответственности.

Дэвид Маркус, руководитель первоначальной команды Libra, заявил, что проект потратил годы на доработку дизайна и решение регуляторных вопросов, но в итоге столкнулся с препятствиями из-за политического давления, а не из-за явного юридического запрета.

Иронично, что именно политическое давление привело к принятию в июле 2025 года закона «GENIUS», который создал федеральную основу для выпуска стабильных монет в США. Закон требовал наличия резервов в высококачественных активах в соотношении 1:1, легализовал стабильные монеты как токенизированную наличность и обеспечил крупным компаниям ясность в регулировании. Иными словами, те, кто уничтожил Libra, за следующие пять лет создали условия для появления её версии 2026 года.

Также важен список партнёров.

В октябре 2024 года Stripe приобрела за 1,1 миллиарда долларов компанию Bridge, которая занимается инфраструктурой для стабильных монет. В феврале 2026 года Bridge получила условное одобрение от Управления по контролю за валютой США (OCC) и лицензию национального трастового банка, что позволило ей в рамках федеральной системы выпускать и хранить стабильные монеты как регулируемый субъект. В апреле 2025 года генеральный директор Stripe Патрик Коллисон вошёл в совет директоров Meta. Связи между двумя компаниями стали очень тесными, поэтому для тех, кто следит за развитием этой сферы, не удивительно, что Stripe назначена инфраструктурным поставщиком для интеграции стабильных монет Meta.

Вот как выглядит реальное «держать дистанцию». Meta отвечает за пользовательский опыт почти 4 миллиарда активных пользователей. Stripe и Bridge отвечают за хранение, соблюдение нормативов, каналы ввода-вывода средств и межцепочечные расчёты. Какая бы блокчейн-цепочка ни использовалась, для пользователей, получающих доходы создателей на Instagram или переводящих деньги другим, сама блокчейн — несмотря на моё неприятие этого термина — остаётся «незаметной». Именно это делает перспективы её широкого внедрения особенно интересными.

Профессионалы в индустрии традиционно измеряли популярность криптовалют по количеству кошельков и зарегистрированных на биржах аккаунтов, но обнаружили, что аудитория всё ещё ограничена теми, кто уже знаком с криптовалютами. Такой подход предполагает, что популярность — это активное желание людей использовать криптовалюту. В то время как концепция, которую строит Meta, предполагает, что популярность — это использование криптовалюты без активного выбора, потому что она уже встроена в их повседневные приложения.

Настоящие и практически значимые сценарии применения — это что-то конкретное и незаметное. Доходы создателей: сейчас Meta платит авторам в десятках стран через традиционные банковские системы — медленно, дорого и недоступно в странах с слабой финансовой инфраструктурой. В декабре 2025 года YouTube разрешит американским авторам получать доходы в стабильной монете PYUSD от PayPal. В фоновом режиме PayPal занимается конвертацией валют. Авторы смогут видеть сумму в своих кошельках. Архитектура Meta, которую она строит, работает по тому же принципу, но в четыре раза масштабнее, охватывая рынки, где обход традиционных банковских систем более актуален, чем в США.

Международные переводы: WhatsApp используется в большинстве развивающихся стран с ежедневной активностью до 84%. Это основной канал коммуникации для малого бизнеса в Индии, Бразилии, Нигерии и Юго-Восточной Азии. Внедрение функции оплаты в долларах в инструмент, который используют до 30 раз в день, — это принципиально иной подход, чем требовать у пользователей загрузку криптокошелька.

Все статьи о внедрении стабильных монет Meta сравнивают с X Money, но стоит быть осторожным — эта аналогия действительно показывает только часть картины.

С момента приобретения Twitter в 2022 году Илон Маск намекает, что платформа X запустит функцию платежей. Он обещал запустить сервис в середине 2024 года, но так и не реализовал. В феврале 2026 года Маск подтвердил внутри компании xAI, что X Money проходит закрытое тестирование среди сотрудников, и в течение одного-двух месяцев планируется ограниченное внешнее тестирование. В рамках кампании Уильяма Шатнера тестовая версия включает P2P-переводы, депозиты через Cross River Bank с годовой ставкой 6%, страхование FDIC до 250 тысяч долларов и дебетовую карту X с кешбэком. Несмотря на многочисленные слухи о интеграции Dogecoin, текущая тестовая версия не показывает поддержки криптовалют.

Давайте сравним это с Meta. X Money, по крайней мере в текущем виде, строит новый тип онлайн-банка. Высокодоходные сбережения, дебетовые карты, прямые депозиты, страхование FDIC — все функции банковского счёта, и всё это встроено в социальное приложение. Это может сработать, но работает внутри существующей системы, используя традиционную банковскую инфраструктуру через Cross River Bank и Visa. X ищет решения для рынка розничных банков США.

Meta решает другую задачу. Интеграция стабильных монет предназначена для обслуживания рынков, где традиционные банковские услуги слишком дороги, медленны или вообще недоступны. Пользователи WhatsApp в основном из развивающихся стран. В 65 из 100 крупнейших по населению странах WhatsApp лидирует; в таких странах, как Нигерия, Южная Африка и Бразилия, более 90% интернет-пользователей используют WhatsApp ежемесячно.

Экосистема создателей, которую пытается оптимизировать Meta, — глобальная. Рынок международных переводов ежегодно оценивается примерно в 800 миллиардов долларов, он зависит от посреднических банков, занимает несколько дней и обходится дорого. В таких условиях стабильная монета с быстрыми расчетами и низкими комиссиями — это не просто улучшение, а значительный прогресс.

Иными словами, речь идёт о двух разных концепциях. X хочет стать банком для существующих пользователей, а Meta — инфраструктурой платежей для глобального интернета, охватывающего платформу. Они не конкурируют напрямую. В отчёте Meta за четвёртый квартал 2025 года говорится о доходе в 59,89 миллиарда долларов, росте на 24%. У компании достаточно средств, чтобы реализовать эти планы.

Для Meta вопросы конфиденциальности данных всегда актуальны. В январе 2026 года Instagram столкнулся с утечкой данных 17,5 миллиона пользователей. Стандартная реакция Meta — система не была взломана, просто собирались публично доступные данные. Но когда в данных начали появляться транзакционные записи, эта реакция уже не казалась такой важной. Совмещение финансовых данных с социальными профилями создаёт более полные и легко используемые профили личности, чем использование только одного из этих типов данных. Meta должна представить убедительные доказательства, чтобы обеспечить масштабируемость интеграции и избежать политического сопротивления, подобного тому, что было в 2019 году.

Кроме того, есть более прямые бизнес-реальности. Платформа, которая видит, что вы купили, а не только что нажали, — гораздо точнее в таргетинге, чем та, что этого не делает. Рекламный бизнес Meta основан на поведенческих выводах, а транзакционные данные позволяют избавиться от этого предположения.

Регуляторная среда стала более благоприятной, но не безусловно. Закон «GENIUS» запрещает выплаты по стабильным монетам в виде доходов, поэтому продукты Meta позиционируются как платежные, а не сберегательные. Этот запрет ограничивает привлекательность продуктов Meta на развитых рынках, где у пользователей уже есть альтернативные доходные инструменты. В развивающихся странах сценарии более устойчивы, но и сложнее, поскольку требуют соблюдения правил в десятках юрисдикций.

Но всё это не меняет главного — сути происходящего.

В 2019 году спор шел о том, стоит ли разрешать Facebook оперировать крупными суммами. Сегодня этот спор завершён, и Meta победила, поскольку регуляторы признали, что риск выпуска стабильных монет, эмитируемых регулируемыми третьими лицами и распространяемых крупными платформами, управляем и контролируем. Закон «GENIUS» фактически даёт Meta лицензию на то, чтобы делать то, что Libra пыталась реализовать, — через другую архитектуру.

В прошлом году рынок стабильных монет достиг оборота в 300 миллиардов долларов. К 2025 году объём торгов стабильными монетами может достигнуть 33 триллионов долларов. Объём транзакций в стабильных монетах Stripe уже превысил 400 миллиардов долларов и продолжает расти даже в условиях спада рынка. Единственная проблема — распространение, и у Meta есть 3,98 миллиарда активных пользователей в месяц.

Борьба за «популярность» криптовалюты всегда шла вокруг того, как сделать так, чтобы люди выбирали её. Но система Meta устраняет необходимость такого выбора. Инфраструктура уже встроена, и для пользователя всё выглядит так же просто, как перевод в WhatsApp.

Meta — не единственная компания, которая так делает, но она самая крупная, и именно в рынке, где стабильные монеты превосходят традиционные банковские платежи, она действует.

Что касается вопроса, выгодно ли это для общего понимания «криптовалют» — децентрализованных, с ценами на токены и более широкой экосистемой DeFi — это другой вопрос. Но однозначно это способствует росту транзакций стабильных монет и практической применимости цифровых платежей в долларах как глобальной инфраструктуры. Libra изначально задумывалась как создание новой формы валюты, а версия 2026 года — скорее, как более эффективный и экономичный способ перемещения существующих средств по сравнению с текущими платежными системами.

Это меньшая цель, и её легче достичь, а потенциальная аудитория — почти 40 миллиардов человек.