Circle хочет стать центральным банком эпохи ИИ

Когда все еще гоняются за возможностями на уровне приложений ИИ, Circle уже тихо занял позицию в инфраструктуре платежей на базе ИИ.
10 марта цена акций Circle превысила 110 долларов, удвоившись по сравнению с минимальными значениями за год. Логика, которую дают рынки капитала, очень проста: мы не только занимаемся бизнесом «стабильных монет», но и создаем «сеть расчетов эпохи ИИ» — это то, в чем у нас сейчас есть преимущества.
🔸Финансовая отчетность показывает взрывной рост доходов, подтверждение прибыльности
Последний квартальный отчет Circle (Q4 2025) демонстрирует поразительный потенциал роста:
- Доходы: 770 миллионов долларов, рост на 77% по сравнению с прошлым годом
- EBITDA: 167 миллионов долларов, рост на 412% год к году
- Рентабельность: 54% — это уже уровень прибыльности зрелых интернет-компаний
- Объем обращения USDC: 75,3 миллиарда долларов, рост на 72% в год
- Объем транзакций на блокчейне: 11,9 триллионов долларов, рост на 247% по сравнению с прошлым годом
Более важно то, что доля рынка по объему торгов стабильными монетами Circle уже выросла с 39% до почти 50%. Это означает, что каждые две сделки со стабильной монетой совершаются с использованием USDC.
За этими цифрами стоит самоподдерживающаяся бизнес-модель: чем больше обращение → тем выше резервные доходы → тем больше прибыль → тем больше инвестиций в инфраструктуру → тем больше организаций используют USDC.
🔸Платформа AI Agent: миллиардный сегмент, который можно упустить
В финансовой отчетности есть одна легко упускаемая из виду цифра: за последние 9 месяцев 40 тысяч AI Agent завершили 140 миллионов платежей USDC.
Средний размер каждой транзакции? 0,31 доллара.
Это именно ключевая проблема экономики ИИ.
Традиционные платежные системы при обработке перевода на 0,31 доллара могут тратить больше, чем сам перевод. Банковские переводы, расчет по кредитным картам — эти инфраструктуры, созданные для человека, просто не способны обрабатывать огромное количество микроплатежей между AI Agent.
Что сделала Circle?
1. Интеграция протокола MCP, позволяющая AI-инструментам, таким как Claude, Cursor, напрямую внедрять логику платежей USDC
2. Межцепочный протокол CCTP, позволяющий переводить USDC между Base, Solana и другими L2 с затратами менее 1 цента
3. Сотрудничество с Google, интеграция стандарта платежей Google Agentic
Генеральный директор Jeremy Allaire на конференции по финансовой отчетности сказал: «Мир войдет в новую эпоху, когда сотни миллиардов AI Agent будут взаимодействовать в сети для экономических обменов».
Эта нарратив — ключ к переоценке Circle.
🔸Платформа Arc: нативная платежная сеть для ИИ
К 2026 году Circle запустит платформу Arc — «операционную систему», специально созданную для экономики ИИ.
Ключевые параметры:
- Стоимость одной транзакции: 0,00001 доллара
- Поддержка самостоятельного программирования AI Agent для跨цепочных переводов USDC
- Цель: сделать так, чтобы AI Agent мог отправлять деньги так же легко, как отправлять электронные письма
Что это означает?
Сейчас AI Agent вызывает API, оплачивает вычислительные ресурсы, покупает данные — все эти действия требуют ручного вмешательства для расчетов. В будущем? AI Agent сможет завершать весь экономический цикл самостоятельно: зарабатывать → тратить → снова зарабатывать.
Это зачатки экономики «машина к машине» (M2M).
🔸Рыночное ценообразование: только начинается
Текущий статус Circle:
- Цена акций: $118
- Рыночная капитализация: 28 миллиардов долларов
- Максимум за 52 недели: $299

- Целевая цена Bernstein: 190 долларов (рост на 70%)
Снизившись на 75% от пика, но с учетом минимальных значений в начале года уже выросло более чем на 100%.
Мнения институциональных инвесторов однозначны: покупать
Логика ясна:
1. Рост USDC на 40% CAGR (по руководству)
2. Платежи AI Agent — это чистый прирост рынка
3. Регуляторные преимущества — принятие закона о стабильных монетах в США уже близко, Circle — крупнейший легальный получатель
🔸Почему это «центральный банк эпохи цифровой экономики»
Обзор развития Circle:
- 2013 год: P2P-платежная компания
- 2018 год: совместное выпуск USDC
- 2025 год: листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже
- 2026 год: инфраструктура платежей для ИИ
От «инструмента платежей для человека» к «сети расчетов для ИИ» — это уже не логика оценки стабильной монеты, а логика оценки нативной финансовой инфраструктуры для ИИ.
Когда AI Agent начнет самостоятельно тратить, зарабатывать и управлять финансами, они не будут использовать кредитные карты или открывать банковские счета. Они будут использовать USDC.
А Circle уже является единственным «центральным банком» в этом сегменте.