#原油价格上涨

Цена на сырую нефть "перевалила за сто": блокада Ормузского пролива и международный энергетический поединок

12 марта 2026 года международный рынок сырой нефти вновь переживает период экстремальной волатильности. Цена фьючерсов на нефть Brent в течение дня пробила отметку в 100 долларов/баррель, достигнув максимума за последние четыре года. Такие резкие колебания цен не только влияют на глобальную экономику, но и раскрывают глубокое воздействие геополитических рисков на энергетический рынок.

I. Аномальное движение цен: от паники к высоким колебаниям

После начала марта международные цены на нефть демонстрируют самую сильную волатильность за последние годы. 9 марта цена фьючерсов на нефть Brent на время подскочила к 120 долларам за баррель, затем в течение всего двух торговых дней упала более чем на 11%. Однако падение не продолжилось, 12 марта цена вновь резко восстановилась, преодолев отметку в 100 долларов.

Основным драйвером такого резкого колебания является не традиционный баланс спроса и предложения, а острое изменение геополитической ситуации на Ближнем Востоке и быстрое переформатирование рыночных ожиданий. Трейдеры действуют, как в тумане, любая новость о ходе боевых действий может вызвать резкий разворот цен.

II. Основной фактор: "узкое место" Ормузского пролива

Фундаментальной причиной роста цен на нефть является затруднение судоходства в "критически важном проливе" глобальных поставок нефти — Ормузском проливе.

1. Судоходство практически парализовано

Ормузский пролив обслуживает примерно 25-30% мировых морских перевозок нефти. С момента эскалации американо-иранского конфликта судоходство через пролив практически парализовано. По данным Kpler, после начала конфликта объем судоходства через Ормузский пролив на некоторое время снизился примерно на 97%. Британский центр морских торговых операций получил по меньшей мере 10 сообщений об атаках, множество танкеров было задержано более чем на неделю, что заставило нефтедобывающих стран Среднего Востока из-за заполнения хранилищ нефти начать профилактическое снижение добычи.

2. Огромная нехватка предложения

Несмотря на объявление Международным энергетическим агентством (МЭА) о выпуске на рынок 400 миллионов баррелей стратегических нефтяных запасов, рынок в целом считает, что этого недостаточно для восполнения огромного ежедневного дефицита предложения. Ребекка Бабин, старший энергетический трейдер направления Private Wealth Канадского Имперского коммерческого банка, указывает, что масштаб нарушения поставок на Ближнем Востоке составляет примерно 16 миллионов баррелей в день, а темп выпуска стратегических запасов далеко не достаточен для заполнения этого пробела.

III. Перспективы на будущее: высокие колебания и потенциальные риски

Относительно перспектив развития аналитические организации рынка в целом считают, что сильные колебания цен далеки от завершения, в краткосрочной перспективе будет происходить высокая волатильность.

1. В краткосрочной перспективе — преимущественно колебания

С постоянным поступлением информации о войне рынок постепенно попадает в состояние "усталости восприятия". Администрация Трампа неоднократно подавала сигналы о возможном быстром завершении конфликта, этот "механизм охлаждения ожиданий" в краткосрочной перспективе явно подавляет непрерывность экстремального роста цен. Ожидается, что в ближайшей перспективе цена на нефть будет колебаться в диапазоне 90-100 долларов за баррель.

2. Долгосрочные риски сохраняются

Если блокада Ормузского пролива продлится недели или даже месяцы, цены на нефть могут столкнуться с большим давлением в сторону роста. Goldman Sachs предупредил, что если затруднение в проливе продлится до конца марта, международная цена на нефть может превысить пик 2008 года (примерно 147 долларов/баррель). Capital Economics также прогнозирует, что если конфликт будет продолжаться и нанесет ущерб энергетической инфраструктуре Персидского залива, нефть Brent в течение следующих 6 месяцев может подняться до 150 долларов за баррель.

IV. Глобальное воздействие: инфляционное давление и экономическая дифференциация

Скачок цен на нефть окажет дифференцированное воздействие на мировую экономику. С одной стороны, Канада и Латинская Америка могут выиграть благодаря преимуществам экспорта энергоресурсов; с другой стороны, страны Центральной Европы, Восточной Европы и Индия с высокой энергозависимостью пострадают серьезно. Федеральная резервная система и другие центральные банки сталкиваются с давлением возобновления инфляции, неопределенность денежно-кредитной политики увеличивается.

Заключение

"Преодоление сотни" в цене на сырую нефть — это не случайность, это прямое отражение геополитических рисков на энергетическом рынке. Пока проблема судоходства через Ормузский пролив не будет решена, высокая волатильность цен на нефть останется нормой. Для глобальных потребителей и предприятий это означает рост стоимости топлива и усиление инфляционного давления. Дальнейшая динамика цен на нефть по-прежнему зависит главным образом от развития событий на Ближнем Востоке — будет ли это быстрый конец конфликта или его переход в длительное противостояние.