"Борьба за газ" обостряется: Европа и Азия повышают ставки, поднимая цены TTF и JKM, почему природный газ стал королём эластичности цен на энергию?

Что произошло? Блокада Ормузского пролива и резкие колебания мировых цен на природный газ

1. Резкие колебания цен: скачки TTF и JKM

После начала конфликта мировые эталонные цены на природный газ быстро выросли. Фьючерсные цены на газ в Европе по индексу Dutch TTF (Title Transfer Facility) за короткое время значительно поднялись. По данным, цена TTF с примерно 30 евро за МВтч (или 10,6 долларов за миллион британских тепловых единиц) перед конфликтом резко взлетела и достигла почти 60 евро за МВтч (около 18,8–19,1 долларов за миллион британских тепловых единиц), что составляет рост примерно на 90%. В то же время, спотовые цены на сжиженный природный газ (LNG) в Северо-Восточной Азии по индексу JKM выросли с примерно 10,5–12 долларов за миллион британских тепловых единиц до 18–26,1 долларов, что составляет рост от 69% до 148%.

2. Основные причины скачка цен: физическая блокировка ключевых цепочек поставок

Ключевым фактором этого резкого роста цен на газ стала ожидаемая физическая блокировка глобальных цепочек поставок LNG. Ормузский пролив — абсолютный узел мировой торговли LNG, через который проходит около 20% мирового морского перевозки LNG.

Еще более важным является тот факт, что одна из крупнейших стран-экспортеров LNG — Катар, более 70% его экспорта LNG должны проходить через этот пролив, и альтернативных морских маршрутов нет. В 2025 году экспорт LNG из Катара составит около 82 миллионов тонн (примерно 106 миллиардов кубометров), что составляет почти 20% от общего мирового объема торговли LNG.