Цены на золото рухнули на 7%, а серебро — на 14%, что свидетельствует о сбое логики безопасных активов во время войны

За один день цена на золото снизилась с $310 до $4 551 за унцию (-7,2%), а серебро — с $77,77 до $66,93 (-13,9%). Это шестой подряд день снижения цены на золото, что стало рекордом самой длительной серии падений с конца 2024 года. Обычно считается, что война повышает спрос на безопасные активы, но в этот раз всё иначе: укрепление доллара (DXY +0,4%), рост доходности американских облигаций и рост инфляционных ожиданий из-за скачка цен на нефть лишают надежды на смягчение политики ФРС, а капиталы выводятся из драгоценных металлов в наличные доллары. В начале февраля CME повысила маржу на золото с 6% до 8%, а на серебро — с 11% до 15%, что продолжает вытеснять плечевые длинные позиции. На поверхности — обвал золота и серебра, а по сути, когда инфляция и война происходят одновременно, право ценообразования на безопасные активы переходит от страха к процентным ставкам.