Дальнейший тренд золота

На рынке золота в последнее время произошли значительные колебания, цена испытала техническое падение, привлекшее внимание инвесторов. На основе еженедельного отчета для VIP-членов Jin10 по инвестициям в золото и соответствующего графического анализа я считаю, что это падение вызвано не фундаментальными факторами, такими как инфляционные опасения, а краткосрочными факторами, включая техническую коррекцию и истечение опционов. В перспективе золото, вероятно, сформирует двойное дно и начнет отскок, общий восходящий тренд продолжится.

I. Причины падения: истечение опционов, а не инфляционные опасения

Анализ показывает, что значительное падение цены золота на этой неделе в большей степени соответствует характеристикам среднесрочного минимума цикла, а не "распродажи из-за инфляции", как подчеркивает медиа. Ключевые моменты:

- Влияние истечения опционов: падение в основном обусловлено предстоящим истечением опционов (таких как контракт от 26 апреля 2026 года), а не ухудшением макроэкономической ситуации. Коэффициент объема «медведей/быков» после падения растет, что исторически совпадает с циклическими минимумами золота, предполагая, что это может быть техническая проверка.
- Неправильное восприятие рыночных настроений: инфляционные опасения чрезмерно усилены, хотя фактические данные, такие как доходность 10-летних казначейских облигаций США, хотя и прошли ниже уровня поддержки, как ожидается, в конечном итоге удержатся; общее финансовое окружение остается относительно стабильным.

II. Техническая конфигурация: двойное дно вот-вот сформируется, отскок ожидается

Из графического анализа видно, что цена золота приближается к ключевому уровню поддержки, и конфигурация двойного дна уже на горизонте:

- Тестирование ключевой поддержки: цена золота, вероятно, протестирует среднесрочный минимум около 4400 долларов, даже может коснуться диапазона 4250-4300 долларов, но как только двойное дно подтвердится в краткосрочном периоде (например, в понедельник), оно обеспечит мощную основу для отскока. Предполагаемая цель отскока составляет около 4600 долларов.
- Сигнал расхождения: VanEck Gold Miners ETF (GDX) получает поддержку на 200-дневной скользящей средней, в то время как цена золота значительно упала, это расхождение предполагает приближающийся потенциальный поворотный момент, повышая достоверность отскока.

III. Факторы поддержки: многомерные данные благоприятны для золота

Несколько индикаторов показывают, что основа для роста золота не нарушена:

- Открытые позиции и поставки: контракты на поставку фьючерсов золота COMEX по сути сбалансированы, масштабы поставок по следующему контракту (26 апреля 2026 года) могут быть ограничены, снижая давление продаж.
- Рынок опционов: последующие контракты опционов на золото (такие как контракт от 26 мая 2026 года) имеют более высокие цены исполнения (4708 долларов) и больший объем открытых позиций, что будет более благоприятным для роста цены золота.
- Макрономика: цена нефти торгуется ниже 100 долларов, прорыв может привести к росту инфляционных ожиданий, косвенно поддерживая золото; хотя казначейские облигации США и другие активы испытывают колебания, долгосрочный уровень поддержки, как ожидается, останется прочным.

IV. Прогноз будущего тренда: рост после краткосрочной волатильности

Исходя из приведенного выше анализа, вот мои взгляды на тренд золота:

- Краткосрочный период: цена золота может продолжить тестирование минимумов (например, 5400 долларов), но пространство падения ограничено, техническая проверка накапливает силы для отскока. Обратите внимание на подтверждение конфигурации двойного дна; как только она сформируется, ожидается быстрый отскок к 4600 долларам после истечения опционов в четверг.
- Среднесрочный период: восходящий тренд не завершился из-за колебаний, не был активирован индикатор пика цикла повышения ставок, золото в целом остается на этапе роста. Расхождение между ETF горнодобывающей промышленности золота и ценой золота, снижение пиков данных об опционах и другие сигналы усиливают уверенность в окончании среднесрочного минимума.
- Долгосрочный период: на фоне контролируемой инфляции и достаточной рыночной ликвидности золото как безрисковый актив остается привлекательным; впоследствии можно наблюдать динамику связанных продуктов, таких как казначейские облигации США и нефть.

Резюме

Таким образом, текущее падение золота в большей степени является технической проверкой, а не разворотом тренда. Инвесторам не следует чрезмерно паниковать; напротив, следует обратить внимание на возможности для входа, создаваемые конфигурацией двойного дна. С точки зрения операций рекомендуется постепенное накопление возле минимумов со стоп-лоссом чуть ниже ключевого уровня поддержки (например, 5300 долларов) и целевым диапазоном 4600-4700 долларов. С истечением опционов и стабилизацией макроэкономической среды золото, как ожидается, восстановит свой восходящий тренд.
#TradFi首创多倍杠杆 #黄金下跌