$BTC

📅 Окно заседания ФРС в апреле: "подводные течения" в консенсусе
В настоящее время ценообразование процентных свопов CME показывает вероятность сохранения ставок на неизменном уровне в апреле на уровне 87,6% — это должно было бы быть гарантированным "бездействием".

Однако, действительно стоит опасаться этих 12,4% вероятности повышения ставок — эта вероятность удвоилась по сравнению с началом месяца, отражая глубокую тревогу рынка по поводу "вторичной инфляции".

​Анализ основной логики:
​Озабоченность жестким приземлением инфляции: недавний рост цен на энергносители и устойчивость сектора услуг сделали путь восстановления данных ПЦИ размытым, "мечта ФРС о снижении ставок" разрывается действительностью.

​Корректировка логики ценообразования: рынок переместился с "игры на снижение ставок" в начале года на "защиту от повышения ставок". Если последующие данные ИПЦ или занятости вне сельского хозяйства снова превышат ожидания, эти 12,4% маловероятного сценария могут превратиться в ядерный боеприпас, переформирующий ликвидность.

​Инсайты с рынка:
Текущая макроэкономическая среда вступила в экстремальный вариант "Higher for Longer". До тех пор, пока путь процентных ставок не будет окончательно определен, риск-аппетит рынка будет продолжать сокращаться.

Для криптовалютного рынка это означает, что затраты на рычаги останутся на высоком уровне, любое дальнейшее смещение в сторону вероятности повышения ставок #美联储议息 может вызвать краткосрочные панические распродажи ликвидности. #美联储维持利率不变