Биткойн—это не пузырь, а его противоположность: антипузырь.

Физик Дидье Сорнетт показал, что финансовые пузыри демонстрируют логопериодические колебания, которые ускоряются по мере приближения системы к критической точке—краху. Колебания сжимаются во времени, становясь быстрее и нестабильнее по мере движения рынка к коллапсу.
Биткойн также демонстрирует логопериодическое поведение, но с фундаментальным различием.
В рамках концепции Сорнетта логопериодичность привязана к конечной критической точке (краху), а колебания вызваны близостью системы к этой точке. По мере прохождения времени всё ускоряется—нестабильность увеличивается.
В Биткойне не существует такой конечной критической точки—или, что эквивалентно, критическая точка находится в бесконечности.
Последствия этого глубоки:
В пузырях: колебания ускоряются → нестабильность возрастает → крах
В Биткойне: колебания замедляются → волатильность снижается → возникает стабильность
Вместо сжатия к единственному краху циклы Биткойна растягиваются во времени. Система не сходится к отказу—она релаксирует в равновесие.
Таким образом, хотя обе системы имеют логопериодическую структуру, их направление противоположно:
Пузырь → критичность → коллапс
Биткойн → масштабная инвариантность → стабилизация
Биткойн не движется к краху.
Он становится более стабильным, более предсказуемым и более зрелым с течением времени.
Вот что делает его антипузырём.