Глобальные фондовые рынки пережили "чёрный понедельник"! Этот сегмент A-акций "выглядит особенно привлекательно"!

Сегодня акции Китая (A-shares) резко скорректировались на фоне обвала на внешних рынках. Индекс Шанхайской биржи (SSE Composite) в течение торговой сессии опустился ниже 3800 пунктов, достигнув минимума за последние полгода. Индекс CSI 50 снизился более чем на 5%, установив новый годовой минимум, а индексы Shenzhen Component, ChiNext и Sci-Tech Innovation Board также упали более чем на 3%. Более 5200 акций снизились в цене, а объем торгов умеренно вырос до 2,45 трлн юаней.

На рынке большинство отраслей снизились, за исключением нескольких секторов, таких как уголь, лесное хозяйство, добыча нефти и газа, легковые автомобили, которые показали рост. Значительно упали такие сектора, как драгоценные металлы, гостинично-ресторанный бизнес, туризм и медицинская косметология.

Данные мониторинга Wind показывают, что сектор электроснабжения по версии Шэньван получил чистый приток капитала более 5,2 млрд юаней, а автомобильный, базовый химический, цветной металл и легкая промышленность — более 30 млрд юаней каждый. Угольная промышленность и коммунальные услуги также привлекли свыше 10 млрд юаней. В то же время электроника столкнулась с оттоком капитала более 9,9 млрд юаней, связь — более 4,9 млрд юаней, банки — более 3,7 млрд юаней, а фармацевтика и биотехнологии — более 2,4 млрд юаней.

Что касается отдельных акций, то BYD (002594) сегодня привлекла более 2,9 млрд юаней чистого капитала, Shunhao и GCL-Poly также получили более 2 млрд юаней. Пять компаний, включая Wolong Electric и Chint Power, привлекли свыше 1 млрд юаней каждый.

В центре внимания рынка — влияние ситуации на Ближнем Востоке, из-за которого цены на нефть колеблются резко. Уголь, как замена нефти, стал одним из немногих секторов, демонстрирующих рост против общего тренда. Cloud Coal Energy и Liaoning Energy достигли сильных ценовых лимитов, а Shanxi Coking Coal и Zhengzhou Coal & Electricity — лидеры по росту.

Ближе к закрытию торгов фьючерс на коксующий уголь достиг лимита роста, установив новый годовой максимум, а основной контракт на кокс подорожал на 6,92%, также достигнув годового максимума.

По данным Citic Securities, к концу прошлой недели запасы угля в восьми прибрежных провинциях снизились на 52 тысячи тонн по сравнению с предыдущим периодом; суточное потребление увеличилось на 238 тысяч тонн, рост составил 12,62%; при этом количество доступных дней запаса снизилось на 0,5 дня.

Цитик считает, что сейчас начинается новый цикл подъема угольной экономики, поскольку фундаментальные показатели и политика находятся в резонансе. В текущий момент выгодно снижать позиции в угольных секторах и накапливать их.

В слабых секторах акции с плохими показателями теряют интерес у рынка, а акции с признаками «ST» (специального режима) массово падают с объемами, многие из них — более чем на 5%, а некоторые — достигли лимита падения или снизились более чем на 5%. Среди них — ST Saiwei, ST Quanyou, ST Xuefa, ST Yundong и более ста других.

Ранее популярные акции также пострадали: в секторе искусственного интеллекта, дата-центров, роботов и чипов наблюдается массовое падение до лимитных значений. В частности, более 20 акций в области искусственного интеллекта, таких как Dongjie Intelligent и BaiAo Intelligent, упали на более чем 10%, а около 20 акций в сегменте дата-центров, включая Meixin Technology и Aohong Electronics, также достигли лимитных падений или снизились более чем на 10%.

Что касается перспектив, то Ping An Securities отмечает, что в краткосрочной перспективе конфликт между Ираном и США остается основным фактором определения цен на мировых рынках. До прояснения ситуации волатильность на рынке акций, скорее всего, сохранится, а стиль инвестирования склонится к защите (дивиденды/низкая оценка). В среднесрочной и долгосрочной перспективе активы Китая, обладающие безопасностью, могут выиграть, особенно в направлениях с поддержкой политики и высокой вероятностью роста: во-первых, в циклических секторах, таких как энергетика и химическая промышленность, благодаря росту цен на товары и стратегической безопасности; во-вторых, в производственных секторах с низкими мощностями и высоким потенциалом роста, таких как электроэнергетическое оборудование и машиностроение, которые могут выиграть от глобального пополнения запасов.

Western Securities отмечает, что после войны между США и Иран цикл Кондратьева резко ускорился, что проявляется в недавней высокой волатильности рынка. Однако такие крупные колебания создают хорошие возможности для входа в основные тренды следующего этапа. Чем больше волатильность, тем важнее сохранять спокойствие и анализировать тенденции. Рекомендуется в первой половине года увеличить долю в PPI-цепочке, включая нефть и химию, а также обратить внимание на китайское производство с возможностью обгонять конкурентов в области солнечной энергетики, ветроэнергетики, хранения энергии и инженерного машиностроения. Во второй половине года стоит сосредоточиться на сегменте белого алкоголя (белого вина) в рамках CPI, а также на Hang Seng Tech и золоте, которые выиграют от возврата к росту индекса доллара.