Последние наблюдения показывают довольно интересную рыночную тенденцию. По мере обострения геополитической ситуации поток средств в активы-убежища явно меняется. Объем торговли золотом на черном рынке резко вырос, что отражает переоценку рынка по отношению к рисковым активам.

Область конфликта расширилась более чем на десять стран, часто появляются передовые вооружения, такие как гиперзвуковые ракеты, и общая сложность ситуации значительно превзошла ожидания. В такой обстановке привлекательность традиционных активов-убежищ явно возрастает. Рост цен на золото на черном рынке в определенной степени свидетельствует о предпочтениях институциональных инвесторов и состоятельных людей к материальным активам.

С точки зрения ликвидности, при росте настроений на безопасность капиталы обычно перетекают из рисковых активов в безопасные. В этой логике золото, как самый традиционный инструмент убежища, естественно становится основным направлением для капиталовложений. В то же время криптоактивы из-за своей высокой рискованности могут столкнуться с относительно высоким давлением ликвидности. Я заметил активные покупки золота на черном рынке, что намекает на то, что институциональные инвесторы тихо корректируют свои портфели.

Если выбирать между золотом и биткоином, то в текущих условиях золото действительно более соответствует логике убежища. Но это не означает, что у биткоина нет шансов — вопрос времени и темпа. В краткосрочной перспективе тренд на рост золота может быть более определенным, а риски при шорте биткоина — относительно управляемыми.

Стоит обратить внимание, что изменения на черном рынке золота зачастую опережают официальные рынки, что может предвещать масштабное перераспределение капитала в ближайшее время. В любом случае, на этом этапе разумнее сохранять бдительность, гибко корректировать позиции, чем слепо гнаться за ростом любого одного актива.