Последнее время я изучаю некоторые рыночные показатели, и честно говоря, сейчас много шума о том, скоро ли произойдет крах на фондовом рынке. Данные подают противоречивые сигналы, что, по моему мнению, объясняет, почему инвесторы так разнятся в своих настроениях.

Вот что бросается в глаза. Коэффициент Шиллера CAPE находится около 40 — второй по величине показатель за все время. Для сравнения, он достиг 44 прямо перед взрывом дот-ком пузыря. Этот показатель в основном учитывает скорректированную на инфляцию прибыль за десятилетие, и исторически, когда он достигает таких значений, это служит предупреждающим сигналом. Также есть индикатор Баффета, который колеблется около 219%, измеряя общую стоимость американских акций по отношению к ВВП. Сам Баффет говорил, что когда этот показатель достигает 200%, — это опасный уровень.

Я понимаю, почему люди нервничают по поводу возможного краха рынка. Эти показатели действительно являются надежными и предсказывали спады раньше. Но есть одна важная вещь — и тут становится интересно — ни один показатель не является абсолютным. Рынок может расти еще несколько месяцев перед любой коррекцией. Или он может удивить всех. Именно это и держит инвесторов в напряжении.

Что же действительно важно? История показывает, что рынок восстанавливается быстрее, чем многие думают. Средняя продолжительность медвежьих рынков с 1929 года — около девяти месяцев, а бычьи рынки длятся почти три года. Настоящее богатство создается, когда вы остаётесь инвестированными в качественные акции через волатильность, а не пытаетесь поймать момент краха.

Я заметил, что многие спрашивают, когда же произойдет крах рынка, но, по моему мнению, это почти не тот правильный вопрос. Лучше спросить: «Готовы ли вы к тому, чтобы выдержать любые события, которые могут произойти?» Именно это отличает тех, кто панически продает, от тех, кто действительно строит богатство. Долгосрочные доходы от владения надежными акциями исторически превосходят попытки краткосрочного тайминга рынка.

На мой взгляд, если вы действительно обеспокоены рыночными рисками, это сигнал сосредоточиться на выборе акций, а не полностью уходить с рынка. Тогда вера в ваши инвестиции действительно окупается.