Похоже, наш gate тоже готовится к двум крупнейшим IPO-единорогам второй половины года на мировом рынке

Все хотят урвать свою долю в этом финансовом пиршестве, а во второй половине года два гиганта-единорога Space X и Open AI, один из которых является материнской компанией космического доминирующего Starlink, а другой — материнской компанией крупной языковой модели ChatGPT, оба являются лидерами в мировой технологической гонке, и что удивительно — они оставили долю для розничных инвесторов, ранее ходили слухи, что Маск рассматривает возможность оставить акции Space X для акционеров Tesla.

Но если подумать внимательно, с точки зрения обычного розничного инвестора, разве такие хорошие новости как NMD еще дойдут до него?

С точки зрения эмитента IPO, когда рынок хорош, нужно поднять оценку, как можно больше «забрать» у мелких инвесторов, чтобы получить больше наличных.

Эти два гиганта-единорога на IPO — один с оценкой около 20 триллионов юаней, другой с оценкой около 10 триллионов юаней, — на самом деле это ожидания бычьего рынка в США. Если бы это было в медвежьем рынке, оценки были бы как минимум вдвое ниже, а оценка Open AI падает еще сильнее, сейчас бычий рынок оценивает его в 850 миллиардов, что уже очень завышено!

Но если сравнить, хотя Open AI сейчас очень прибыльна и способна привлекать финансирование, по сравнению с убытками — это просто черная дыра для денег, вычислительная инфраструктура и привлечение AI-талантов по всему миру — это астрономические цифры. Несколько месяцев назад они даже рекламировали огромные зарплаты для китайских гениев AI-инженеров. Хотя сейчас они лидеры в области крупных языковых моделей, у них есть конкуренты, включая Grok Маска, Google, Facebook и Amazon. Недавно появился Anthropic — команда, которая отделилась от Open AI, создавая свою собственную компанию, и сейчас это эпоха борьбы за первенство.

Если выбирать между двумя бедами, Space X все же чуть лучше, ведь сейчас она контролирует абсолютное господство на околоземной орбите, занимая 60-80% мировых запусков ракет, с грузоподъемностью 70-90%, что дает монопольное положение в космической сфере. В руках у них также есть сеть Starlink, что можно охарактеризовать как «ноги на трех китах»: топтать Три тела, бить по Богу, а космическая инфраструктура — это тренд на ближайшие 50 лет. Человечество не ограничивается только Землей, и межзвездные исследования требуют космических перевозок.

В будущем высокие оценки этих двух компаний на IPO могут истощить тренд на технологические акции на американском рынке.

Лично я считаю, что большинство розничных инвесторов больше доверяют Space X, чем Open AI. Конечно, стоит также учитывать, что если после IPO акции этих компаний покажут плохие результаты, это может стать катастрофой, способной разрушить пузырь на рынке AI-технологий.