#Gate上线Pre-IPOs Оба в настоящее время являются самыми горячими целями в секторе ИИ.

Их соответствующая основная логика

Доминирование OpenAI в сфере потребителей
ChatGPT — крупнейший в мире шлюз для потребителей ИИ, с непревзойденным узнаваемостью бренда
Поддерживается гигантами, такими как Microsoft, NVIDIA, Amazon, SoftBank и др.
Прогнозируемый годовой доход на 2025 год составляет около $13 миллиардов, с участием в $3 миллиардах, открытым для розничных инвесторов
Цель — достичь $280 миллиардов дохода к 2030 году — очень амбициозная задача, но путь к её достижению еще требует подтверждения
В настоящее время оценивается в $852 миллиардов, с предполагаемым коэффициентом цена/продажи до 58 раз, невероятно дорого!

Темная лошадка в корпоративном секторе Anthropic
Пробивается на рынке предприятий/разработчиков с Claude, с взрывным ростом в инструментах программирования
Недавний годовой рост доходов значительно превышает OpenAI, с почти «распроданным» институциональным спросом
По сообщениям, у покупателей есть $2 миллиардов в очереди, в то время как доля OpenAI на вторичном рынке в $600 миллиона трудно реализуема
Coatue предсказала в презентации для инвесторов в начале этого года, что оценка Anthropic к 2030 году может приблизиться к $2 триллионам, с оценкой около $380 миллиардов — меньшая входная стоимость по сравнению с OpenAI
.

Сравнение настроений на вторичном рынке, последние данные
Спрос на частный вторичный рынок Anthropic значительно превышает предложение, с явным премиумом
Доля OpenAI на вторичном рынке испытывает давление на продажу, торгуется с дисконтом при оценке в $765 миллиардов

Основные риски, общие для обеих
Индустрия ИИ активно тратит деньги, оба в настоящее время в больших убытках
Если цена IPO будет привязана к текущим оценкам, после выхода на биржу возможны значительные снижения
Регуляторные риски — безопасность ИИ, конфиденциальность данных — сохраняются
Ликвидность перед IPO крайне низкая, невозможно выйти до окончания периода блокировки

Как выбрать?
Если важна более широкая картина и безопасность бренда
Блокада потребительского сегмента OpenAI шире, но оценка в $852 миллиардов означает, что вы уже платите за множество ожиданий при входе. Если ищете эффективность затрат и гибкость, текущая оценка Anthropic относительно разумна, с более быстрым ростом в корпоративном секторе, значительно большим энтузиазмом институциональных покупателей, чем у OpenAI, и, возможно, более ранним окном выхода на биржу.
Конечно, предварительный выход на IPO — это по сути частный капитал, с плохой ликвидностью, информационной асимметрией и рисками пузыря оценки.
Какой бы вариант вы ни выбрали, контроль позиций важнее самого выбора. Рекомендуется рассматривать это как небольшую часть высокорискованных инвестиций, а не как крупную ставку.
#GateSquareAprilPostingChallenge