Интересный ход фонда Ethereum, который только что завершил свой план стейкинга с еще 93 миллионами долларов в эфире. Практически они достигли цели в 70 000 ETH, которую поставили перед собой в феврале, доведя общий объем стейкинга примерно до 143 миллионов долларов.

Что впечатляет, так это изменение стратегии. Вместо того чтобы продолжать регулярно продавать эфир для покрытия своих ежегодных операционных расходов около 100 миллионов долларов, теперь они получают доход прямо от стейкинга. Числа показывают предполагаемый доход от 3,9 до 5,4 миллиона долларов в год при годовой процентной ставке (APY) от 2,7% до 3,8%, что типично для институциональных стейкеров.

Как это работает технически? Фонд перевел все в равномерные транши по примерно 2 047 ETH каждая со своего мультисига казначейства на контракт депозита Beacon Chain. Каждый лот стоил около 4,23 миллиона долларов на момент депозита. Они шли поэтапно с февраля, начиная с 2 016 ETH, добавив около 20 470 ETH в понедельник и завершив остальное в четверг.

Но вот момент, который многие упускают: фонд все еще держит более 100 000 ETH, не залоченных. Они еще не объявили, будут ли они расширять программу стейкинга сверх этого первоначального обязательства или оставят остальное в виде ликвидных резервов. Учитывая, что эфир сейчас торгуется по более высоким уровням по сравнению с моментом депозитов, это решение будет иметь интересные последствия.

Этот смена подхода важна, потому что решает проблему, которую фонд тянул за собой: критика за регулярные продажи эфира, которые в последнее время оказывали давление на оценки. С помощью стейкинга они превращают неактивный казначейский фонд в доходный, не трогая свои эфирные запасы.

Это интересная модель для долгосрочной устойчивости, хотя доходы и скромные по сравнению с общими расходами. В любом случае, получение пассивного дохода от основного актива всегда лучше, чем постоянно его продавать. Рынок положительно реагирует на эти сигналы институциональной стабильности, и стоит следить за тем, как эта стратегия будет развиваться в ближайшие месяцы.