Итак, я следил за рынком, и пятница была тяжелой по всей линии. Индекс S&P 500 упал на 0,43%, Dow снизился более чем на 1%, а технологии тоже пострадали — Nasdaq снизился на 0,30%. Но вот что привлекло мое внимание — на самом деле есть несколько факторов, объясняющих, почему акции упали именно так.

Прежде всего, банковские акции понесли серьезные потери. Обвал британского кредитора Market Financial Solutions напугал всех, вызвав опасения о возможных дефолтах, которые могут ударить по финансовому сектору сильнее. American Express, Goldman Sachs, Morgan Stanley — все упали на 6-7% и более. Затем слабость в программном обеспечении и кибербезопасности тянула рынок вниз. Zscaler рухнул более чем на 12%, несмотря на превышение прибыли, что говорит о том, что настроение в этой сфере сейчас явно не на высоте.

Но есть и другие причины, по которым рынок продал свои позиции. Данные по инфляции в США оказались выше ожиданий — индекс цен производителей (PPI) вырос на 0,5% месяц к месяцу против прогнозных 0,3%. Это такой показатель, который полностью исключает возможность снижения ставок ФРС в ближайшее время, и рынки явно это не одобрили. Нефть также взлетела до семимесячного максимума после комментариев Трампа о том, что переговоры по Ирану развалились, что вызвало резкий рост цен на авиакеросин, поскольку более высокие затраты на топливо сокращают их маржу.

Однако были и положительные моменты. Dell вырос более чем на 21% благодаря сильным прогнозам по серверам с ИИ, а Netflix подскочил на 13% после выхода из торгов Warner Bros. Важные экономические данные, такие как индекс деловой активности в Чикаго (Chicago PMI) и расходы на строительство, оказались лучше ожиданий, что помогло акциям восстановиться после самых низких уровней. Плюс доходность облигаций снизилась, что обычно поддерживает рынок.

Геополитическая напряженность с Ираном остается непредсказуемым фактором, а новая ситуация с тарифами тоже не способствует улучшению настроения. Сезон отчетности в основном завершен, и большинство компаний превзошли ожидания — 74% — а рост прибыли за четвертый квартал составляет около 8,4%. Но явно этого было недостаточно, чтобы преодолеть макроэкономические препятствия и секторальную слабость, которые проявились в пятницу. Рынок пытается понять, действительно ли инфляция замедляется или мы застряли в режиме ожидания, и эта неопределенность отражается на торговле акциями.