Я недавно изучал интересные стратегии роста и нашел пару акций, которые могут увеличить вашу инвестицию в 10 раз, если гипотеза сработает в течение следующего десятилетия. Ключ к успеху — находить компании в быстрорастущих отраслях — именно там скрыты настоящие мультибэггеры.

Позвольте мне разобрать две, которые привлекли мое внимание.

Первое — SoundHound AI. Эта акция очень волатильна, но с конца 2023 года выросла более чем на 340%, что довольно впечатляет. Что движет этим ростом? Их технология разговорного голоса, основанная на ИИ, достигает момента, когда спрос действительно ускоряется. Мы говорим о голосовом заказе в ресторанах и в автомобильных сервисах — огромных рынках, где ИИ кардинально меняет способы взаимодействия людей с этими системами.

Цифры впечатляют. Выручка во 1 квартале более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом, и это после того, как они приобрели Amelia в прошлом году, что фактически расширило их технологии на сферу обслуживания клиентов в рознице и здравоохранении. Более 1000 новых ресторанных точек запустили работу с SoundHound в 1 квартале — это десятикратный рост по сравнению с годом ранее. Такой уровень внедрения говорит о высоком спросе на рынке.

Теперь о главном — они еще не прибыльны. В 1 квартале зафиксирован убыток по GAAP в размере $22 миллионов при выручке $29 миллионов за квартал. На первый взгляд это выглядит плохо, но честно говоря, на этом этапе роста на развивающемся рынке я не переживаю. Их источники дохода — роялти за продукты, подписки на услуги и реклама в приложении для распознавания музыки — со временем становятся структурно прибыльными. Плюс, их баланс очень крепкий: $246 миллионов наличных, долгов нет.

Что действительно важно — это то, что это не стандартный ИИ. Их технология — собственная, построена на 20-летних данных реальных взаимодействий пользователей. Это настоящий конкурентный барьер. Рынок генераторов голосового ИИ, по прогнозам, вырастет с $3 миллиардов долларов в 2024 году до более чем $20 миллиардов к 2030 году. Текущая рыночная капитализация SoundHound — около 3,76 миллиарда долларов. Чтобы получить 10-кратную прибыль, ей нужно достичь примерно 37,6 миллиарда долларов — и честно говоря, учитывая рост рынка и текущие темпы, это не кажется нереалистичным за десятилетие.

Второе — Duolingo. Обучение языкам — еще одна сфера, которая получает мощный импульс благодаря ИИ, и Duolingo расположена идеально. Основана в 2012 году, сейчас это самая доходная мобильная обучающая платформа в Google Play и App Store. Акции выросли на 241% с момента выхода на биржу в 2021 году.

Что работает здесь — просто: они делают изучение языков действительно увлекательным, и люди скачивают приложение в огромных количествах. В 1 квартале было 130 миллионов активных пользователей в месяц, рост на 33% по сравнению с прошлым годом. Еще важнее — ежедневная вовлеченность сильная: 46,6 миллиона активных пользователей ежедневно, рост на 49% год к году. Это тот уровень приверженности, о котором мечтает любой разработчик приложений.

Их бизнес-модель проста: бесплатно скачиваешь, платишь за премиум-функции. У них более 10 миллионов платных пользователей, приносящих $230 миллионов в квартальной выручке — рост на 38% за год, и они уже прибыльны — $35 миллионов прибыли в прошлом квартале. Такой рост и прибыльность — это тот самый дуэт, который дает инвесторам уверенность держать акции долго.

Рынок онлайн-обучения языкам, по прогнозам, будет расти на 21% в год до 2030 года, достигнув $44 миллиардов. Но тут важный момент — Duolingo уже увеличивает выручку более чем на 40%, опережая рынок. ИИ тоже станет катализатором. Их подписка Max, которая включает ИИ-поддерживаемую персонализацию, — один из крупнейших драйверов роста.

Что интересно — они не ограничиваются языками. Они расширяются в математику, музыку и только что запустили шахматы. Эта стратегия диверсификации контента означает, что их долгосрочный адресуемый рынок гораздо больше, чем просто обучение языкам. Текущая рыночная капитализация — 21,8 миллиарда долларов. Чтобы получить 10-кратный рост до более чем 210 миллиардов долларов, им нужно сохранять примерно 25% ежегодного роста выручки и стабильный мультипликатор оценки. Учитывая, что они уже растут более чем на 40%, это вполне реально.

Итак, что нужно для акций, которые могут вырасти в 10 раз: три компонента. Первый — компания в быстрорастущем рынке. Второй — реальное соответствие продукта рынку, подтвержденное цифрами. Третий — запас роста в будущем — нельзя покупать на пике зрелости.

Обе эти компании соответствуют этим критериям. SoundHound работает в взрывоопасном рынке голосового ИИ, где внедрение в ресторанах ускоряется. Duolingo использует оба тренда — онлайн-обучение и персонализацию на базе ИИ, а их расширение контента только начинается.

Конечно, никто не гарантирует 10-кратный рост. Но если вы ищете акции, которые могут увеличить ваш капитал в 10 раз за 5–10 лет, эти компании заслуживают более глубокого изучения. Главное — войти рано в реальные тренды роста, а не гнаться за хайпом после того, как движение уже произошло.

Стоит держать их в списке наблюдения для долгосрочного роста.