Итак, я недавно рассматривал ETF на драгоценные металлы, и два, которые постоянно встречаются — IAU (золото) и SLV (серебро). Решил разобраться, какой из них действительно имеет смысл, если вы пытаетесь сформировать позицию в этих металлах.

Первое, что бросается в глаза: SLV дороже держать. У него коэффициент расходов 0,50%, по сравнению с 0,25% у IAU, что особенно заметно при долгосрочном инвестировании. Плюс у IAU гораздо больше активов — $63 миллиардов против $24 миллиардов у SLV. Такое различие в размере обычно означает лучшую ликвидность и меньшие спреды.

По показателям эффективности, SLV обогнал IAU за последний год (63,7% против 56,5%), но это в основном потому, что серебро просто более волатильно. За пять лет же золото показало лучшие результаты. Если посмотреть на максимальную просадку, эта волатильность явно проявляется — SLV упал на 38,9% в худшие моменты, тогда как IAU снизился всего на 21,8%. Оба фонда довольно просты — они просто держат физический металл и отслеживают спотовую цену, без сложных рычагов или чего-то подобного.

Что интересно — это долгосрочная тенденция. Золото более стабильно и значительно превосходит серебро за периоды более 15 лет. Это логично, потому что золото используется как защита от инфляции и актив-убежище, когда рынки становятся нестабильными. Серебро же скорее является спекулятивным инструментом.

Если вы думаете о добавлении драгоценных металлов в портфель (обычно 5-15% — это оптимальный диапазон), и вам нужно что-то, что выдержит тяжелые рыночные условия, IAU кажется более разумным выбором. Меньшие сборы, меньшая волатильность, лучшие исторические показатели. SLV может подойти, если у вас есть терпимость к риску и вы хотите большего потенциала роста, но за это вы платите больше и сталкиваетесь с большими колебаниями. Для большинства людей, просто пытающихся защитить капитал и уберечься от инфляции, золото — правильный выбор.