Задавались ли вы когда-нибудь вопросом, в чем разница между брокерской компанией полного обслуживания и теми онлайн-дискаунт-брокерами, о которых все говорят? В последнее время мне стало интересно, и я решил поделиться тем, что я нашел.

Итак, по сути, брокерские компании — это фирмы, где брокеры покупают и продают активы, такие как акции, для своих клиентов. Всё довольно просто. Но вот что интересно — не все брокеры работают одинаково. Компания полного обслуживания — это по сути премиум-версия. Вместо того чтобы предлагать вам ограниченное меню инвестиционных вариантов по очень низким ценам, эти фирмы предоставляют доступ к гораздо большему количеству возможностей. Что за это платишь? Значительно более высокими комиссиями за привилегию.

Я начал изучать, какая компания полного обслуживания действительно выделяется на рынке. Согласно исследованию J.D. Power, проведенному несколько лет назад, Charles Schwab (NYSE: SCHW) доминировала в этой сфере. Они буквально были единственными, кто получал идеальные оценки за удовлетворенность клиентов. Edward Jones и Fidelity шли на втором месте, но всё равно уступали. Никто другой даже близко не подходил.

Что делает компанию полного обслуживания действительно достойной своих денег, спросите вы? Вот в чем главный вопрос. Помимо стандартных акций, облигаций, опционов и ETF, которые вы можете получить в любом месте, эти фирмы открывают двери к другим возможностям. Мы говорим о пени-акциях, которые почти не торгуются, иностранных ценных бумагах, даже раннем доступе к IPO. Некоторые предлагают ограниченные партнерства или другие экзотические инвестиции, в зависимости от того, насколько глубоко ваши финансы. Но настоящая ценность — это персонализированный подход — вам назначают конкретного советника, который действительно знает вашу ситуацию и может помочь с финансовым планированием, стратегией выхода на пенсию, налоговыми советами, всем комплексом.

Сравните это с дискаунт-брокерами, где всё происходит через сайт, анонимно и транзакционно. В компании полного обслуживания вы получаете личные отношения и индивидуальные исследования. Это принципиально другой опыт.

Теперь о комиссиях. Здесь всё становится по-настоящему интересно. Дискаунт-брокеры взимают плату за каждую сделку — купили акцию, заплатили комиссию, продали — снова заплатили комиссию. Цены в компании полного обслуживания работают иначе. Обычно они взимают фиксированный процент от ваших активов ежегодно. Мы говорим о 1% до 2% от всего, что у вас есть с ними, каждый год. Так что если вы вложите 100 000 долларов в компанию полного обслуживания, то каждый год с вашего счета будет уходить от 1 000 до 2 000 долларов только за привилегию иметь советника.

Вот важная математика: если ваш портфель не растет как минимум на 12% в год, вы, скорее всего, теряете деньги по сравнению с тем, чтобы просто вложить их в дискаунт-брокера и управлять самостоятельно. Средний долгосрочный рост рынка — около 10%, так что вам нужно эти дополнительные 2%, чтобы просто выйти на ноль с учетом комиссий. Меньше — и вы фактически платите им за недоэффективность.

Думаю, именно поэтому за последние годы так много людей отказались от традиционных моделей компаний полного обслуживания. Барьер входа стал настолько низким благодаря онлайн-платформам, что ценностное предложение должно быть очень убедительным, чтобы оправдать эти ежегодные сборы. Если вы не получаете действительно исключительные советы и доходность, вам лучше управлять своим портфелем самостоятельно через дискаунт-брокера. Иначе экономика просто не складывается.