Я недавно начал заниматься долгосрочными инвестициями, и честно говоря, аргументы в пользу держания качественных акций действительно очень убедительны, если посмотреть на цифры в целом.

Вот в чем дело — за последние 50+ лет индекс S&P 500 в среднем приносил примерно 10,4% годовых. Это превосходит облигации с 6,8%, золото с 7,7% и краткосрочные казначейские облигации с 4,7%. Тот, кто вложил всего 1000 долларов в S&P 500 в 1970 году и никогда не трогал их, сегодня бы имел около $171k . Сравните это с $47k для золота или $30k для облигаций. Математика очень трудно оспорить.

Настоящая магия — это сложный процент на протяжении десятилетий. А если вы выбираете отдельные акции, которые действительно платят дивиденды, то общая доходность может быть в несколько раз выше, чем просто рост цены. Вот почему так много серьезных инвесторов сосредотачиваются на поиске компаний, которые они могут действительно держать годами, даже десятилетиями.

Что делает хорошую долгосрочную акцию? Обычно это компании с каким-то видом защиты — реальными конкурентными преимуществами, которые трудно воспроизвести. Подумайте о бизнесах, которые занимают доминирующие позиции на рынке, имеют модели повторяющихся доходов или работают в секторах, которые не подвергаются разрушительным изменениям в каждом экономическом цикле.

Возьмем Johnson & Johnson — крупную медицинскую компанию, существующую с 1886 года. Эти ребята увеличивали дивиденды уже 61 подряд год. Такой послужной список действительно важен. Или взглянем на Microsoft — у них есть Windows, Office 365, Azure, Teams. Это бизнес, который практически является необходимой инфраструктурой для предприятий по всему миру.

Но это не только технологии или фармацевтика. Есть надежные компании в коммунальных услугах, например Dominion Energy — 380 последовательных квартальных дивидендов, если в это верить. Или логистические компании, такие как United Parcel Service, которая фактически стала необходимой инфраструктурой для электронной коммерции. Даже дисконтные ритейлеры вроде Dollar General имеют стойкую позицию, потому что выигрывают, когда потребители начинают экономить.

Главное, что я усвоил, — лучшие долгосрочные активы обычно это компании, которые могут показывать хорошие результаты практически в любой ситуации. Они не делают ставку на один конкретный тренд или настроение потребителей. Это бизнесы с настоящей стойкостью.

Я не говорю, что нужно просто выбирать случайные акции. Большинство людей лучше вкладывать основную часть своих денег в диверсифицированные фонды — взаимные или ETF. Так вы получаете мгновенную диверсификацию и меньшие издержки, особенно с индексными фондами. Но иметь несколько отдельных акций, в которые действительно веришь, тоже может иметь смысл, если ты хорошо подготовился.

Скучная правда в том, что время на рынке побеждает тайминг рынка почти в каждом случае. Находите хорошие компании, держите их годами, позволяйте сложному проценту работать, и, скорее всего, у вас все получится. Это стратегия, которая работает уже десятилетия, и я не вижу причин, почему она должна перестать работать сейчас.