Только что наблюдал за развитием этого ралли на нефтяных акциях, и это довольно дико, насколько геополитика может влиять на рынки. Брентовская нефть выросла с $60 до примерно $85 в этом году — это солидный рост на 40% — и нефтяные компании активно используют эту волну. Occidental и Exxon обе значительно выросли, при этом Occidental превысила 30% прибавки.

Вот что его движет: напряженность с Ираном в основном создала опасения по поводу поставок. Около пятой части мировых потоков нефти проходит через пролив Хормуз, и Иран активно мешает этому. Удары беспилотниками по инфраструктуре, атаки на танкеры — весь набор методов. Это не спекуляции, заложенные в цену — это реальный риск перебоев поставок, который разворачивается в реальном времени.

Что делает это особенно интересным для нефтяных акций, так это то, что большинство этих компаний планировали цены гораздо ниже в этом году. Так что они получают настоящий неожиданный доход. Occidental строила свою стратегию на эффективности при более низких ценах, поэтому при более высокой стоимости нефти у них значительно больше свободных денежных средств, чем они прогнозировали. Долгосрочный план Exxon уже предполагает $65 нефть, так что всё, что выше этого, — это просто бонус.

Но главный вопрос: как долго это продлится? Трамп говорит о 4-5 неделях конфликта, но если он затянется, Иран продолжит мешать поставкам, и цена на нефть может даже протестировать $100. Это точно даст толчок еще одному росту этого ралли. Но если ситуация быстро снизится и Иран отступит от атак на танкеры, всё это быстро развернется в обратную сторону.

Так что да, ралли может продолжаться, если геополитическая ситуация останется напряженной, но оно также очень уязвимо. Любой, кто в этом участвует, должен понимать, что всё зависит от конфликта, а не от фундаментальных факторов. Одно объявление о прекращении огня — и можно увидеть резкое снижение. Вот в чем риск таких геополитических игр — огромный потенциал роста, но и реальный риск потерь, если сценарий изменится.