В последнее время я глубоко погружаюсь в инвестиции в ИИ, и честно говоря, ландшафт выглядит совсем иначе по сравнению с год назад. Как я вижу, мы находимся в той самой точке, где некоторые компании полностью доминируют в этом десятилетии, а некоторые из них всё ещё торгуются по разумным оценкам.

Позвольте мне разобрать три рекомендации по акциям ИИ, которые привлекли моё внимание. Это не типичные хайповые игры — это компании с реальной инфраструктурой, поддерживающей бум ИИ.

Первое — это Meta. Послушайте, я знаю, у всех есть мнения о Meta, но с чисто бизнес-точки зрения то, что они строят с помощью ИИ, огромно. Их рекламный бизнес сам по себе получает серьёзный импульс от генеративного ИИ. У них есть агенты ИИ, оптимизирующие рекламные кампании для Facebook и Instagram, что привлекает меньших рекламодателей и одновременно сокращает расходы маркетологов. Это выигрыш-выигрыш. Цифры подтверждают — доходы от рекламы выросли на 21% за первые девять месяцев 2025 года. Что действительно привлекло моё внимание, так это их стратегия капитальных затрат. Они говорят о планах вложить более $100 миллиардов в 2026 году, что безумно, но также свидетельствует о серьёзных намерениях. Даже несмотря на амортизацию, которая влияет на краткосрочную прибыль, долгосрочный потенциал есть. Торгуясь примерно по 22-кратному прогнозному прибыли, Meta выглядит как надёжная рекомендация по акциям ИИ для терпеливых инвесторов.

Затем идет Salesforce, которая тихо создает что-то интересное с Agentforce. Это их платформа для создания агентов ИИ, автоматизирующих рабочие процессы с использованием ваших бизнес-данных. Кривая внедрения просто безумная — годовой повторяющийся доход от Agentforce недавно вырос на 330% по сравнению с прошлым годом. Конечно, он растет с меньшей базы, но руководство говорит, что клиенты увеличивают расходы на 200-300% после внедрения. Они нацелены на $60 миллиардов дохода к 2030 году с операционной маржой 40%, что выше примерно на $41 миллиардов сейчас. Даже если они не достигнут этих целей, направление ясно. Торгуясь по 19-кратному прогнозному прибыли, Salesforce подходит под профиль акций ИИ, которые стоит рассматривать в течение следующих нескольких лет.

Третья — это TSMC. Они, честно говоря, были крупнейшими бенефициарами спроса на чипы для ИИ. Их доля рынка в контрактном производстве достигла 72% в третьем квартале, а продажи выросли на 35,9% в прошлом году, при этом валовая маржа расширилась почти до 60%. Никто другой не обладает технологиями или мощностями для удовлетворения спроса на передовые GPU и ускорители ИИ прямо сейчас. Они планируют капитальные затраты в диапазоне 52-56 миллиардов долларов в этом году, что на 31% больше по сравнению с прошлым годом. Руководство также прогнозирует 25% ежегодный рост доходов до 2029 года, что выше их предыдущего прогноза в 20%. Это подтверждается ценовой властью на передовых узлах. Торгуясь по 23-кратному прогнозному прибыли с потенциалом роста прибыли в среднем на 20%, TSMC представляет собой еще одну надежную точку входа в рекомендации по акциям ИИ.

Что я нахожу интересным во всех трех — так это то, что они не являются яркими, броскими акциями — это инфраструктурные компании. Meta занимается рекламным слоем, Salesforce владеет автоматизацией предприятий, а TSMC — основным поставщиком чипов. Такой уровень диверсификации имеет смысл в этом цикле ИИ.

Оценки тоже разумные, что редко бывает при компаниях, таких ключевых для истории ИИ. Не скажу, что они дешевые, но и не закладывают в цену идеальный сценарий. Если вы хотите сформировать позиции в рекомендациях по акциям ИИ, подкрепленных реальными бизнес-фундаментами, эти три стоит рассмотреть всерьез. Это мое мнение, основанное на наблюдении за развитием этого пространства за последние пару лет.