Думал о том, действительно ли NFT что-то стоят в 2026 году, и честно говоря, это гораздо более сложный разговор, чем несколько лет назад.

Помните, когда NFT были буквально везде? Мы говорим о цифровых активах, записанных в блокчейне, и ажиотаж был реальным. В 2021 году Christie's продали коллаж Бипла за 69,34 миллиона долларов. Sotheby's продали пару NFT Bored Ape Yacht Club за 26,2 миллиона долларов. Такие деньги привлекают внимание.

Но потом всё стало довольно жестко. Объем торгов NFT резко упал — речь идет о 97% падении с пика в $17 миллиардов в январе 2022 года до практически нуля к сентябрю того же года. Было тяжело. В течение некоторого времени казалось, что всё это может просто исчезнуть.

Затем произошло что-то интересное. В прошлом году мы увидели, как CryptoPunk 3100 продали за 4 500 ETH, что тогда составляло около $16 миллиона. Такая продажа заставила людей задуматься, не начинаем ли мы видеть некое восстановление NFT.

Я говорил с партнером инвестиционной фирмы, который выразил это довольно ясно — рынок NFT точно прошел через классический цикл бум-спад-ажиотаж. Множество коллекций профилей картинок взорвались, затем так же резко рухнули и так и не вернулись. Но вот в чем дело: некоторые качественные коллекции действительно остались и сохранили свою ценность. Они всё ещё здесь, всё ещё торгуются. Цифровое искусство в NFT кажется обладающим реальной стойкостью, что логично, если подумать. Люди действительно любят цифровое искусство.

Что отличается сейчас по сравнению с 2021 годом — это мотивация покупки. Тогда казалось, что всё было чистой спекуляцией — все просто пытались перепродать NFT ради прибыли. Сейчас разговор сместился к реальной полезности. Игровые приложения, кейсы использования в недвижимости, проверка цифровой идентичности. Это не хайп, а реальная инфраструктура, которая создается.

Генеральный директор одной из платформ для игровых NFT высказался ясно: настоящая ценность NFT — это не спекуляция на ценах. Если вы верите в полезность конкретного проекта или приложения, это должно руководить вашим решением. Но если вы просто гоняетесь за движением цен? Это проигрышная стратегия.

Есть действительно веские преимущества NFT как инвестиционной категории. У них сейчас разнообразные сценарии использования, они обеспечивают доказательство владения в способ, который ничто другое не делает, и платформы для покупки и продажи стали намного лучше и доступнее. С другой стороны, есть серьезная волатильность, ликвидность может быть ужасной в зависимости от того, что вы держите, а правовая база вокруг них все еще довольно туманна. Это не мелочи.

Некоторые эксперты настроены осторожно оптимистично, но реалистично. Один из руководителей в этой сфере прямо сказал: тот поток низкокачественных NFT, который характеризовал 2021 год? Он не вернется. Он оценивает, что примерно 99,9% NFT — это не стоит рассматривать как инвестиции. Но он также считает, что сама технология действительно дает реальные улучшения, и мы можем увидеть значимую интеграцию в игровые и развлекательные сектора.

Есть и скептики, которые изначально не верили в NFT как в инвестиции. Их аргумент — даже на пике ажиотажа NFT никогда не были настоящими инвестициями, они были просто инструментами спекуляции. И между этим есть важное различие. Спекулянты могут, безусловно, зарабатывать деньги, иногда очень много. Но они берут на себя огромные риски. Инвесторы смотрят на фундаментальные показатели, денежные потоки, реальную ценность. Это разные вещи.

Так стоит ли сейчас NFT что-то? Ответ зависит от того, что вы ищете. Качественные коллекции с реальной полезностью и поддержкой сообщества? Они, похоже, сохраняют свою ценность. Случайные проекты профилей картинок или спекулятивные ставки? Наверное, нет. Рынок созрел настолько, что люди начинают реально отличать то, что имеет реальную ценность, от шума.

Главное — быть избирательным и понимать, что именно вы покупаете. Если вы инвестируете в NFT, потому что верите в их полезность — будь то игры, цифровое владение или что-то еще — это одно. А если вы просто надеетесь, что цена вырастет, потому что кто-то другой заработал? Это спекуляция, и риск зачастую недооценивается большинством.

Рынок NFT явно остыл после абсолютного безумия 2021 года, но он не исчез. Скорее, рынок начал разбираться, для чего эти вещи действительно полезны, помимо дорогих цифровых картинок. Будут ли это реальные инвестиционные возможности или просто еще одна ниша — покажет время, но разговор стал гораздо серьезнее.