Я недавно много читал о планировании выхода на пенсию, и одна вещь постоянно всплывает, в которой люди, кажется, ошибаются: диверсификация. Большинство думает, что это просто распределение денег по разным банковским счетам или вложение в несколько паевых фондов. Но это не совсем то, что подразумевается.

На самом деле, настоящая диверсификация для выхода на пенсию — это получение экспозиции к разным классам активов и минимизация риска таким образом, чтобы реально защищать ваши деньги. Проблема в том, что многие пенсионеры даже неправильно инвестируют свои взносы с самого начала. Если вы просто оставляете деньги в сберегательном счете без инвестирования, вы не увидите реального роста. Ключ — инвестировать с первого дня и корректировать стратегию по мере старения — становиться более консервативным с облигациями по мере приближения к пенсии, но при этом всегда распределять деньги между разными инвестициями.

Целевые пенсионные фонды — хорошее решение для тех, кто хочет всё упростить. Вы выбираете год выхода на пенсию, и фонд автоматически корректирует состав портфеля, становясь более консервативным по мере приближения. Очень удобный и автоматизированный подход.

Но вот что интересно. Традиционное распределение 60% акций и 40% облигаций, о котором все говорят? Сейчас многие советники считают его опасным. Почему? Потому что и акции, и облигации могут рухнуть одновременно — 2022 год это доказал. В результате вы получаете меньше прибыли при росте и больше убытков при падении, чем ожидали. Не очень хорошо.

Вместо этого стоит смотреть за пределы обычных активов. Управляемые фьючерсы, золото и стратегии хеджирования рисков на краю рынка исторически показывали хорошие результаты во время кризисов и периодов высокой инфляции. Золото особенно — это универсальный хедж против неопределенности на протяжении веков. А стратегии хеджирования рисков на краю рынка работают как страховка на фондовом рынке — вы терпите небольшие убытки со временем, но при крахе рынков эти стратегии могут взлететь на сотни процентов.

Один советник, которого я встречал, использовал отличную аналогию: представьте, что у вас есть компания по производству солнцезащитных кремов и компания по производству зонтов. Обе дают примерно 10% доходности, но работают в разное время. Когда светит солнце, выигрывает одна. Когда идет дождь — другая. Вот это настоящая диверсификация — иметь инвестиции, которые работают в разных условиях рынка. Так вы не вынуждены продавать активы, когда цены падают, чтобы покрыть текущие расходы.

Цель — получать достаточно наличных с вашего портфеля, чтобы жить за счет дохода, не продавая акции во время спадов. Если нужно дополнительное защитное средство, помогает управление стратегической корреляцией — сочетание ценных бумаг, способных поглощать часть рисков снижения. Некоторые также добавляют аннуитеты, чтобы гарантировать доход на всю жизнь.

Настоящая диверсификация для выхода на пенсию охватывает весь спектр: акции, облигации, драгоценные металлы, недвижимость, товары, стратегии на основе импульса, частный капитал, иностранные активы. Это не сложно, но требует мыслить шире базовых подходов. Стоит посоветоваться с финансовым консультантом, чтобы понять, что действительно подходит именно вам.