В последнее время я изучаю сектор косметики, и честно говоря, сейчас для многих игроков это довольно сложная ситуация. Публичные компании в сфере красоты, за которыми мы обычно следим, сталкиваются с серьезными препятствиями — растущими затратами, сокращением потребительских расходов на необязательные товары, хаосом в цепочках поставок. Это такая среда, где выживают только компании с надежными стратегиями и хорошей реализацией.

Я заметил, что за последний год индустрия снизилась примерно на 40%, в то время как более широкий рынок вырос почти на 10%. Это довольно значительный разрыв. Картина оценки интересная — публичные компании в сфере красоты торгуются по примерно 25,7x по прогнозной прибыли на акцию, что на самом деле выше 21,7x у S&P 500. То есть рынок закладывает ожидания восстановления, несмотря на текущие трудности.

Что привлекло мое внимание, так это три названия, которые, кажется, справляются с этим лучше большинства. Европейский центр восковой депиляции (EWCZ) держит рейтинг «Покупать» и за последние шесть месяцев вырос примерно на 8%. Они сосредоточены на расширении своей франчайзинговой сети, улучшении удержания клиентов и использовании технологий для роста. Оценка EPS на текущий финансовый год остается стабильной — 61 цент.

Компания Estée Lauder (EL) — еще одна, за которой стоит следить. У них есть довольно комплексный план по восстановлению — повышение прибыльности, выход на международные рынки и значительные инвестиции в цифровые каналы. Их оценка EPS на текущий год составляет 1,47 доллара, а за последние шесть месяцев акции выросли на 5%. Они действительно позиционируют себя как более гибкого, ориентированного на потребителя игрока в сегменте премиальной красоты.

Затем есть Coty (COTY), которая реализует довольно агрессивные инициативы по сокращению затрат и одновременно пытается расширяться в более прибыльных категориях, таких как премиальные парфюмы. Их парфюмерный бизнес по-прежнему силен, а программа «All In to Win» показывает реальные результаты по марже. Текущая оценка EPS — 29 центов, хотя за шесть месяцев акции снизились примерно на 31% — вероятно, закладывая риск реализации этих планов.

Общая тема, которую я вижу у этих публичных компаний в сфере красоты, — это то, что те, у кого есть четкие цифровые стратегии, сильные портфели брендов и операционная дисциплина, способны действительно процветать в этой среде. В целом сектор сталкивается с реальными вызовами — тарифами, валютными рисками, изменением поведения потребителей — но лидеры адаптируются. Стоит держать их в поле зрения, если вы рассматриваете сектор потребительских товаров по желанию.