Только что заметил, что рынок сахара в последнее время сильно падает. Цены на сахар в Лондоне достигли пятилетнего минимума, а цены в Нью-Йорке выглядят не намного лучше — оба снизились примерно на 1,5% сегодня. Весь рынок уже падает несколько месяцев, и, честно говоря, кажется, что все сейчас тонут в сахаре.

Если смотреть на сторону предложения, Бразилия активно увеличивает производство. В этом сезоне они переработали больше тростника для сахара, и их производство продолжает расти. Затем есть Индия — у них рекордное производство, и они планируют экспортировать больше, чтобы избавиться от внутреннего избытка. Таиланд тоже увеличивает объемы производства. В общем, все крупные производители одновременно наводняют рынок.

Прогнозы тоже довольно жесткие. Большинство аналитиков предсказывают избыток в несколько миллионов тонн в ближайшие пару лет. Даже USDA прогнозирует рекордное мировое производство почти 190 миллионов тонн, при этом потребление растет лишь немного. Такое несоответствие именно и объясняет, почему цены на сахар в Лондоне и другие ориентиры продолжают падать.

Одно стоит особо наблюдать — сейчас фонды занимают огромные короткие позиции, самые большие зафиксированные на сегодняшний день. Если настроение изменится даже немного, мы можем увидеть серьезные отскоки при закрытии коротких позиций. Но при таком большом предложении трудно ожидать значительного восстановления цен в ближайшее время. Структурная проблема — слишком много сахара при очень низком спросе.