Только что получил вопрос от кого-то о том, как на самом деле продать свои акции REIT, и понял, что многие, вероятно, не полностью понимают разницу между этим с публичными торгуемыми и непубличными REIT. Стоит разобраться, потому что процесс довольно сильно отличается в зависимости от того, что у вас есть.

Итак, что вообще такое REIT? В основном это компании, которые владеют или финансируют доходную недвижимость в разных секторах — офисные здания, торговые площади, квартиры, отели, дата-центры, что-то в этом роде. Привлекательность в том, что вы получаете экспозицию к недвижимости, не покупая саму собственность. Они обязаны распределять как минимум 90% своего дохода акционерам в виде дивидендов, поэтому обычно предлагают довольно хорошие дивидендные доходности.

Если у вас есть публично торгуемые REIT, продажа — это просто. Вы проходите через свой брокерский счет, как с любой акцией. Ликвидность обычно не проблема, так что вы можете быстро продать свои акции по рыночной цене. Самое сложное — рыночные условия могут, очевидно, влиять на ту цену, которую вы реально получите — оценки REIT движутся вместе с более широкими тенденциями рынка недвижимости и настроениями рынка.

Непубличные REIT — совсем другая история. Они не котируются на публичных биржах, поэтому ликвидность гораздо ограниченнее. Большинство инвесторов должны держать их от пяти до семи лет, прежде чем смогут продать. И даже после окончания этого периода блокировки найти покупателя бывает трудно. Некоторые непубличные REIT имеют программы выкупа, но обычно они идут с дисконтом к номинальной стоимости. Комиссии также могут съедать часть ваших доходов — иногда до 15% от цены предложения, если вы пытаетесь выйти раньше.

Также есть налоговая сторона вопроса. Если вы продали акции REIT дороже, чем купили, это прирост капитала. Если держали менее года — платите по обычным ставкам налога на доходы. Дольше держите — получаете более выгодное долгосрочное налогообложение прироста капитала. Сам дивиденд облагается налогом как обычный доход, а не по более низкой ставке квалифицированных дивидендов, хотя в зависимости от вашей ситуации могут быть доступны вычеты.

Допустим, вы купили акции REIT за 50 тысяч и продали через пять лет за 80 тысяч. Этот прибыль в 30 тысяч облагается налогом по долгосрочной ставке, так как вы держали более года. А дивиденды, которые получали за это время? Облагаются налогом как обычный доход. В итоге это складывается, поэтому важно понять это, прежде чем продавать свои позиции в REIT.

Итог: публичные REIT дают вам возможность продать, когда захотите, а непубличные — с серьезными ограничениями и возможными комиссиями. И налоговое планирование важно — более длительное удержание определенно работает в вашу пользу. Если собираетесь продавать, стоит сначала ознакомиться с условиями конкретного REIT или поговорить с кем-то, кто сможет объяснить налоговые последствия.