Итак, я наблюдал за движением рынка на прошлой неделе и заметил кое-что довольно поразительное: как акции банков во время опасений рецессии просто рухнули. Когда Трамп упомянул возможность рецессии в том интервью Fox, это, казалось, почти мгновенно переключило настроение инвесторов.

Общий рынок понес убытки — индекс Dow снизился на 2,1%, S&P 500 — на 2,7%, но вот что привлекло мое внимание: акции банков во время опасений рецессии абсолютно обвалились. Мы говорим о падениях на 4-6% по всему спектру. JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup — все упали более чем на 4%. Morgan Stanley снизился на 6,4%, а Goldman Sachs — на 5%. Индексы региональных банков были еще хуже, снизившись более чем на 4%.

Что интересно, так это почему это происходит. Банки — по сути, канарейка в шахте для экономического здоровья. Когда страх рецессии возрастает, берут меньше кредитов, качество кредитов ухудшается, и весь поток слияний, поглощений и IPO иссякает. Это разрушительно для доходов инвестиционного банкинга. Так что да, акции банков во время сценариев рецессии обычно сильно наказывают.

Есть небольшая серебряная подкладка. Если ФРС действительно снизит ставки, чтобы бороться с рецессией, издержки на финансирование банков снизятся с тех рекордных уровней, которые мы наблюдали. Это может стимулировать активность по рефинансированию ипотек. Но давайте будем честными — во время настоящей рецессии негативные факторы всегда перевешивают эти преимущества для банковского сектора. Индустрия очень циклична.

Дело в том, что на этой неделе выйдут данные по инфляции и множество других экономических релизов, которые могут снова изменить настроение. Лично я внимательно слежу за развитием макроэкономической ситуации, прежде чем принимать какие-либо решения. ФРС уже сигнализирует о возможных снижениях ставок, что стоит учитывать. Если вы рассматриваете акции банков как потенциальную возможность во время этой волатильности, просто убедитесь, что делаете это с ясным пониманием рисков рецессии, которые сейчас явно на уме у всех.