Только что рассматривал ожидания по внесельскохозяйственным показателям за март, и честно говоря, ситуация выглядит интересно для трейдеров по доллару США. TD Securities прогнозирует добавление всего 30 тысяч рабочих мест — значительно ниже обычных уровней, при этом частный сектор добавит 40 тысяч, а государственный сектор сократит 10 тысяч. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,4%, что говорит о том, что рынок труда не разваливается, но явно охлаждается. Что привлекло мое внимание, так это то, что большинство этого слабого показателя по внесельскохозяйственным работам по сути просто компенсирует погодные условия и забастовочные сбои февраля. Так что это не совсем новая слабость, а скорее нормализация. В этом плане позиция ФРС довольно ясна. При таком мягком росте внесельскохозяйственных работ и возможном повышении уровня безработицы до 4,5% вероятность сохранения ставки на текущем уровне становится еще более обоснованной. Рынок уже закладывает паузу, но такие данные точно ее укрепят. Что касается валютного рынка, если показатели по внесельскохозяйственным работам окажутся слабыми, как ожидается, мы можем увидеть кратковременное снижение доллара США. Аналитики в последнее время следят за укреплением йены в дни публикации NFP, что интересно, учитывая ситуацию на Ближнем Востоке, которая поддерживает поток рисковых активов. В целом, позиционирование на рынке Форекс остается длинным по доллару, поскольку геополитическая неопределенность по-прежнему является более важным фактором. Итог: слабость внесельскохозяйственного рынка не обязательно означает рецессию, просто экономика потеряла некоторый импульс с 2022 года. Это на самом деле является бычьим сигналом для ФРС, на что и делают ставки трейдеры.