Только что зафиксировал колебания рынка сегодня, и ого, какая американская горка. Индекс Dow едва удержался, снизившись примерно на 50 пунктов, но настоящая история происходит везде. Когда Трамп объявил о блокаде Ормузского пролива в выходные, нефть снова резко выросла — WTI поднялся более чем на 5%, достигнув $101, а Brent коснулся $102. То прекращение огня в апреле, которое мы получили? Практически стерто за один день.

Геополитическая напряженность действительно выбила рынок из равновесия. Ночные фьючерсы рухнули более чем на 500 пунктов, но затем мы увидели странное внутридневное восстановление, когда люди начали делать ставки на какое-то разрешение ситуации. Похоже, инвесторы надеются, что здравый смысл возобладает, хотя разрыв в переговорах в Исламабаде выглядит не очень хорошо. Иран все еще требует контроля над проливом, компенсаций за войну и возврата своих замороженных активов, так что обе стороны сейчас кажутся довольно далекими друг от друга.

Интересно, как рынок резко переключился в сторону технологий, в то время как финансовый сектор пострадал. Goldman Sachs упала на 2,5%, несмотря на отличные показатели — торговля акциями достигла рекордных 5,33 миллиарда долларов, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, но их подразделение FICC полностью отстало. Oracle возглавила рост, поднявшись на 8% благодаря новым инструментам на базе ИИ, а такие компании, как Palantir, ServiceNow и Workday, выросли на 3-5%. Этот секторный ротационный сдвиг был практически единственным фактором, который удерживал Nasdaq на плаву при всей этой неопределенности на Ближнем Востоке.

На макроэкономическом фронте продажи существующих домов в марте достигли девятимесячного минимума — всего 3,98 миллиона по сезонной корректировке, что не оправдало ожиданий. Ипотечные ставки поднялись до 6,64%, прежде чем немного снизиться в период прекращения огня. Доходность казначейских облигаций снова растет, десятилетний доходный показатель достиг 4,34%, а цены на нефть вновь вызвали опасения по поводу инфляции. Спикеры ФРС, такие как Баркэн и другие, выступят на этой неделе, а данные по инфляции PPI во вторник ожидается, что подскочат до 4,6% в годовом выражении. Если этот показатель выйдет сильнее, чем ожидалось, ожидания по снижению ставок могут быть отодвинуты еще дальше. На прошлой неделе акции показали лучший результат с ноября, так что, возможно, сегодняшнее снижение — это просто здоровая пауза, прежде чем мы разберемся, что будет дальше.