Последнее время я внимательно следил за рынком меди, и происходит кое-что интересное, на что большинство людей, возможно, не обращают внимания. Этот красный металл получает серьезное повышение в значимости, особенно по мере того, как мир переходит к электрификации и зеленой энергии. Это уже не просто очередной товарный актив.

Медь сейчас выполняет двойную роль. С одной стороны, она уже десятилетиями служит индикатором глобального экономического здоровья — трейдеры буквально называют ее Доктором Медь, потому что она многое говорит о направлении мировой экономики. Но вот что изменилось: с ускорением революции электромобилей и развитием возобновляемых источников энергии ожидается резкий рост потребления меди. Мы говорим о потенциальном скачке спроса на 20 процентов к 2035 году только за счет сектора зеленой энергии.

С другой стороны, ситуация с предложением усложняется. Геополитические напряженности влияют на крупных производителей, таких как Россия, кризис недвижимости в Китае давит на спрос, а закрытие шахт создает дефицит на рынке. Остановка Cobre Panama компании First Quantum, сокращения производства в таких местах, как Чукикамата в Чили — это не мелкие сбои. Рынок ощутил этот дефицит очень явно. В мае 2024 года цена меди на COMEX достигла рекордных около 5,20 долларов за фунт, что примерно соответствует 11 464 долларам за метрическую тонну. Это тот тип движения, который происходит, когда динамика спроса и предложения начинает значительно расходиться.

Что делает это особенно интересным для инвесторов, так это то, что консенсус кажется довольно твердым: краткосрочная волатильность неизбежна, но долгосрочный тренд выглядит бычьим. Ограничения предложения, скорее всего, сохранятся, а спрос продолжит расти, что исторически удерживает цены на высоком уровне.

Если вы задумываетесь о получении экспозиции, есть несколько способов поиграть на этом. ETF дают более низкий риск входа на рынок меди без необходимости беспокоиться о хранении или логистике. Фьючерсы — еще один вариант, если у вас есть терпимость к риску и вы понимаете использование кредитного плеча — они позволяют зафиксировать цену и получить направленное воздействие, но могут быстро стать запутанными, если не быть осторожным. Также есть акции горнодобывающих компаний: такие как Freeport-McMoRan, Glencore, BHP и Rio Tinto — они обеспечивают более прямую экспозицию как к ценам на медь, так и к результатам конкретных компаний. Крупные устоявшиеся добытчики обычно менее волатильны, чем младшие исследователи, что важно, если вы не хотите, чтобы вас колбасило.

Физическая медь — технически тоже вариант, но честно говоря, учитывая, насколько она дешева за фунт по сравнению с драгоценными металлами, для этого потребуется серьезное место для хранения, чтобы это было оправдано. Поэтому большинство людей предпочитает финансовые инструменты.

На мой взгляд, момент меди настал. Будь то энергетический переход или просто ограниченность предложения, есть веские причины считать, что красный металл останется актуальным в любом серьезном портфеле. Стоит держать это в поле зрения, если вы еще не делали этого.