Обнаружил что-то интересное в последних отчетах 13F — SQUADRA Investments только что продала 1,78 миллиона акций StoneCo на сумму примерно 29,8 миллиона долларов. Это довольно значительный шаг для фонда, который был сильно сосредоточен на бразильских финтех-компаниях.

Что привлекло мое внимание — это более широкая картина. SQUADRA постепенно выходит из своей позиции в StoneCo с конца 2024 года, и эта последняя продажа довела их общую сокращение примерно до 91% от первоначальных активов. В то же время они явно меняют фокус — MercadoLibre теперь занимает их крупнейшую позицию с 33,8% активов под управлением, которой у них даже не было несколько кварталов назад. Продажа 1,78 миллиона акций снизила долю StoneCo до всего 3,4% их портфеля, по сравнению с 12,8% в предыдущем квартале.

Топ-активы фонда сейчас — MELI, NU и XP — все связаны с бразильским финтехом/платежами, но MercadoLibre лидирует по значимости. Это интересный сигнал о том, куда, по мнению умных инвесторов, смещается рост возможностей в этом секторе. Сам StoneCo за последний год вырос на 63%, так что это не был панический сброс, но это говорит о том, что фонд видит лучшие возможности в другом месте в настоящее время.