Только что копался в ситуации с поставками редкоземельных металлов, и честно говоря, это гораздо интереснее, чем большинство думает. Все говорят о спросе на электромобили и чистой энергии, но настоящая история — это кто контролирует реальные запасы.

Вот в чем дело — Китай доминирует в производстве с 270 тысячами тонн в 2024 году, но когда смотришь на запасы, картина становится более запутанной. Китай держит 44 миллиона метрических тонн, конечно, но у Бразилии есть 21 миллион тонн, которые почти не используют. Их рудники в 2024 году произвели всего 20 тонн, однако Serra Verde только начал наращивать добычу на Pela Ema. Они нацелены на 5 тысяч тонн ежегодно к 2026 году, и это единственная операция за пределами Китая, которая производит все четыре критических элемента редкоземельных магнитов. Это потенциально может изменить игру.

Индия имеет 6,9 миллиона тонн запасов и почти 35% от мировых пляжных песков. Они наконец-то всерьез взялись за это — новая законодательная база, инициативы по НИОКР, и Trafalgar объявила о планах по созданию первого в стране завода по переработке редкоземельных металлов и магнитов. Австралия — еще один дикий карт, с 5,7 миллионами тонн. Lynas — крупнейший вне-китайский поставщик, и они расширяют Mt Weld в 2025 году. Шахта Hastings' Yangibana готова к добыче и может производить 37 тысяч тонн концентрата ежегодно, начиная с четвертого квартала 2026 года.

Что удивительно — это геополитический аспект. США имеют всего 1,9 миллиона тонн запасов, но производят 45 тысяч тонн в год — всё на шахте Mountain Pass в Калифорнии. В то время как Гренландия держит 1,5 миллиона тонн, и Critical Metals продвигает проект Tanbreez, а Energy Transition Minerals сталкивается с регуляторными проблемами на Kvanefjeld. Трамп, похоже, заинтересован в гренландских редкоземельных активах, но это не происходит.

Запасы России снизились с 10 миллионов тонн до 3,8 миллиона за год, Вьетнам пересмотрели с 22 миллионов до 3,5 миллиона тонн. Глобальное производство достигло 390 тысяч тонн в 2024 году, по сравнению с 376 тысячами в предыдущем. Десятилетие назад было чуть больше 100 тысяч тонн.

Проблемы с цепочками поставок действительно есть. Мьянма становится свалкой для добычи редкоземельных в Китае с серьезными экологическими последствиями. Процесс разделения дорогой и сложный, потому что эти элементы химически похожи. Найти экономически выгодные месторождения сложнее, чем кажется, особенно для тяжелых редкоземельных элементов.

Итог: мы имеем фрагментированную систему поставок, где новые игроки, такие как Бразилия и Австралия, могут изменить рынок. Если геополитическая напряженность вокруг поставок редкоземельных металлов продолжит расти, тот, кто обеспечит стабильные источники вне Китая, выиграет. Стоит внимательно следить за развитием ситуации в ближайшие годы.