Последнее время я слежу за Lucid (LCID), и честно говоря, история здесь дикая. Акции рухнули с $57.75 до менее чем $10 — это более 80% обесценивания. Большинство людей увидели это и продолжили дальше, но на самом деле под поверхностью происходит что-то интересное.

Давайте вернемся назад: Lucid вышла на биржу через сделку SPAC в 2021 году, поднимаясь на огромном хайпе. Во главе стоял Питер Роулинсон (бывший главный инженер по автомобилям Tesla), ориентируясь на рынок роскошных электромобилей, а не конкурируя напрямую с Tesla, и они обещали совершенно безумные показатели поставок — 20 тысяч автомобилей в 2022 году, 49 тысяч в 2023, 90 тысяч в 2024. Да, этого не произошло. Они поставили 4 369 в 2022, 6 001 в 2023 и 10 241 в 2024. Проблемы с цепочками поставок, сокращение субсидий на электромобили, конкуренция — обычные причины.

Но вот что становится интересно. Кажется, Lucid только что достигла центра тяжести своего разворота. В 2025 году поставки выросли на 55% до 15 841 автомобиля. Они наращивают производство SUV Gravity, почти удвоили выпуск до 17 840 единиц и прогнозируют 25 000–27 000 автомобилей на 2026 год. Саудовский ПИФ все еще поддерживает их с более чем 60% владением и ликвидностью в 4,6 миллиарда долларов. У них есть партнерство с Uber и Nuro по внедрению автономных Gravity (более 20 000 автомобилей за шесть лет). И они планируют запустить более доступный SUV 'Earth' в конце 2026 или начале 2027 года.

Аналитики моделируют рост выручки более чем в пять раз с 2025 по 2028 год, поскольку убытки сокращаются. Для акции, торгующейся ниже одной стоимости следующего года продаж, это не мало, если разворот действительно состоится.

Очевидно, есть риски — геополитические проблемы на Ближнем Востоке могут нарушить их саудовское расширение, риск исполнения реальный, и они уже разочаровывали раньше. Но траектория сейчас выглядит иначе, чем два года назад. Стоит держать в поле зрения, если вам нравятся истории о развороте.