Только что пересматривал некоторые инвестиционные возможности в инфраструктуру с прошлых лет, и там всё ещё есть ценные уроки о позиционировании в отношении мега-трендов. Когда Байден подписал тот триллионный инфраструктурный закон, многие сразу же бросились в очевидные направления, но честно говоря, лучшие возможности в инфраструктурных ETF не всегда были самыми очевидными.

Вот что привлекло моё внимание в тот момент. Все говорили о традиционной инфраструктуре — дорогах, мостах, и так далее. ETF iShares U.S. Infrastructure увидел огромные притоки средств. Но настоящая дискуссия, которую вел Джеф Спигель из BlackRock, касалась цифровой инфраструктуры, которая игнорировалась. Облако и 5G через IDAT — именно там происходила настоящая трансформация. Это тот нюанс, который отличает людей, просто гоняющихся за заголовками, от тех, кто действительно задумывается о потоках капитала.

Затем вокруг витал каркас Build Back Better с предложением в 1,75 триллиона долларов на десятилетие. Чистая энергия была огромной — электромобили, солнечная энергия, всё такое. Лучшая стратегия инвестирования в инфраструктуру заключалась не только в ставке на строительство; важно было понять цепочку поставок. IDRV давал вам экспозицию к производителям электромобилей, а также к критическим поставщикам компонентов, таким как NVIDIA и Qualcomm. Это разница между поверхностным инвестированием и настоящим пониманием экосистемы.

Что тогда имело смысл — это думать о мега-трендах — долгосрочных структурных сдвигах, которые перестраивают целые отрасли. COVID ускорил многие из них. Цифровая трансформация, переход на чистую энергию, автономные автомобили — это были не истории на один год. Это были истории на десятилетия.

Оглядываясь назад, урок был ясен: лучшая стратегия инвестирования в инфраструктуру — это не просто выбор одного направления. Это понимание того, что модернизация инфраструктуры затрагивает всё — энергию, технологии, транспорт, связь. Будь то ICLN для экспозиции к чистой энергии или IDAT для цифрового каркаса, настоящая возможность заключалась в компаниях, обеспечивающих переход, а не только в строительстве. Именно там скрывался настоящий рост.