Только что прочитал что-то невероятное, что заставило меня задуматься. Есть реальный сценарий, что Nvidia может стоить больше, чем Apple, Microsoft, Amazon, Google, Tesla и Meta вместе взятые к 2030 году. Теперь, прежде чем отвергнуть это — послушайте меня.

Математика на самом деле довольно интересная. Nvidia прогнозирует, что глобальные расходы на дата-центры достигнут 3-4 триллионов долларов ежегодно к 2030 году. И это не какая-то случайная догадка. На 2025 год они ожидают примерно 600 миллиардов долларов в капитальных затратах на дата-центры. В прошлом финансовом году они захватили около 36% этого рынка с доходом в 216 миллиардов долларов.

Если эти прогнозы сбудутся и Nvidia сохранит даже близкую к этому долю рынка, мы говорим о 1,44 триллиона долларов ежегодного дохода к 2030 году. При текущей прибыли в 54% и стабильных показателях, это почти 800 миллиардов долларов чистой прибыли. Применив разумный мультипликатор 30x, получаем около 23 триллионов долларов рыночной стоимости.

Для сравнения, совокупная рыночная капитализация других акций из «Великолепной Семерки» сейчас составляет около 16,3 триллиона долларов. Так что да, Nvidia действительно может превзойти всех их вместе.

Теперь, вероятность достижения именно этого сценария? Наверное, довольно низкая. Но даже если они отстанут значительно, потенциал роста всё равно огромен. Мы всё ещё на ранних стадиях развертывания инфраструктуры ИИ. Каждый гиперскейлер — Google, Microsoft, Amazon, Meta — все гонятся за развертыванием большего количества чипов. Nvidia — по сути, единственная компания в этом деле.

Меня поражает, насколько многое зависит от того, ускорится ли действительно расходы на ИИ так, как все ожидают. Если да — Nvidia не просто хорошая инвестиция, а, возможно, поколенческая. Если нет — они всё равно, вероятно, останутся прочной долгосрочной позицией благодаря своему доминированию.

Я не говорю, чтобы вкладывать всё портфолио, но это тот редкий случай асимметричной возможности. Потенциал роста настолько огромен, что даже менее вероятный сценарий может принести сверхприбыли. Вот такой риск-вознаграждение я нахожу интересным в этом рынке.