Проснулся в день жестокого рынка — все основные индексы сейчас катастрофически падают. S&P 500 снизился на 2,18%, Dow — на 2,27%, а Nasdaq пострадал еще сильнее — на 2,37%. Это минимумы за более чем 3 месяца, так что распродажа довольно серьезная.

Всё кажется вращается вокруг абсолютного безумия на рынке нефти. WTI вырос более чем на 8% и достиг 8,5-месячных максимумов из-за обострения ситуации с Ираном. По сообщениям, были дроны-атаки на нефтяную инфраструктуру, в том числе повреждение крупного нефтяного узла в ОАЭ, и теперь звучат угрозы блокировки пролива Гормуз. Это примерно пятая часть мировых запасов нефти под угрозой, поэтому трейдеры панически реагируют на цены на энергоносители и инфляцию. Goldman Sachs закладывает риск-премию в $18 за баррель на нефть из-за возможных перебоев.

Газ тоже сильно пострадал — вырос на 22% после того, как Катар закрыл свой основной экспортный объект после удара иранского дрона. Это 20% мировых запасов СПГ, что объясняет, почему цены на газ в Европе достигли трехлетних максимумов.

Облигации падают вместе с акциями. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,12%, немецкие бонды достигли 2,814%, а британские гилты — 4,553%. Все обеспокоены тем, что инфляция может разогнаться из-за этих энергетических потрясений, поэтому безопасные активы не помогают рынку облигаций так, как обычно.

По секторам, технологии падают сильнее всего. Micron снизился на 8%, и практически все чиповые компании — ASML, Intel, Applied Materials — падают на 5-6%. Минеральные компании тоже рушатся: золото — на 4%, серебро — на 7%. Авиакомпании под давлением, потому что рост цен на нефть увеличивает расходы на реактивное топливо и сжимает маржу.

Есть и хорошие новости — Best Buy превзошел ожидания по прибыли и вырос на 4%, а Pinterest поднялся на 6% после объявления о выкупе акций. Но честно говоря, эти росты полностью затмеваются более широкой распродажей. Сезон отчетности почти завершен: более 90% компаний из S&P 500 уже отчитались, и в целом показатели хорошие — 73% превзошли ожидания. Но это не имеет значения, когда геополитические риски такие высокие, а рынки энергии в хаосе.

Спикеры ФРС говорят, что инфляция остается выше целевого уровня уже много лет, так что не ждите снижения ставок в ближайшее время. Рынок почти не закладывает снижение ставок на мартовском заседании ФРС. На этой неделе ожидаются данные по занятости, индекс деловой активности ISM в сфере услуг и отчет по рабочим местам — возможна волатильность в зависимости от результатов.