Ладно, рынки предсказаний сейчас в полном ажиотаже. Все говорят о Kalshi, Polymarket, всех этих приложениях для ставок. Понимаю, это горячая тенденция. Но честно? Я считаю, что люди смотрят не туда, если хотят реального доступа к ИИ.

Я признаю, что по натуре скептически настроен к новым рыночным трендам. Мне понадобился целый год, чтобы всерьез начать воспринимать ИИ, но он действительно доказал свою состоятельность. А вот эта штука с рынками предсказаний — я все еще жду, чтобы понять, останется ли она чем-то большим, чем хайп.

Вместо этого позвольте рассказать о Palantir Technologies. Эта компания — по сути, странный любовный ребенок платформы ИИ и оборонного подрядчика, и она просто на взлете.

Итак, что же делает Palantir на самом деле? У них есть пять платформ программного обеспечения, но настоящие звезды — Gotham и их Платформа Искусственного Интеллекта (AIP). Представьте, что вы военный командир, и вы можете видеть и слышать все — от видеорегистраторов на земле до спутников в небе — все соединено через одну систему. Это Gotham. Кардинально меняющая игру вещь.

Но вот что интересно для более широких рынков: в 2023 году они выпустили AIP, которая позволяет компаниям интегрировать большие языковые модели и ИИ в свои сети. С тех пор? BP, Lowe's, Lockheed Martin, Британское министерство обороны — все используют ее. Коммерческое внедрение сейчас — их самый быстрорастущий источник дохода.

Теперь взглянем на реальные цифры. Доход за 2025 год достиг 4,48 миллиарда долларов, увеличившись на 56% по сравнению с 2024. Коммерческий доход в США взорвался на 109% до 1,47 миллиарда долларов. Они обошли оценки аналитиков четыре квартала подряд. Количество клиентов выросло на 34% в годовом выражении до 954 всего, из них 780 — коммерческие клиенты (рост на 37%). Только за четвертый квартал они заключили 180 сделок стоимостью 1 миллион долларов и более.

Но что меня действительно поражает: у них есть 7,2 миллиарда долларов наличными и практически без долгов. И они прибыльны — операционная маржа 50% в 2025 году. Это не типичная история высокотехнологичного быстрого роста.

Да, коэффициент P/E за прошлый год — безумные 230, а по прогнозу — 119. Но когда смотришь на PEG-коэффициент (цена к прибыли к росту), он сейчас 3,24, действительно снизился с 5 прошлого года. Они растут гораздо быстрее, чем ожидает Уолл-стрит, квартал за кварталом, и оценка начинает казаться более оправданной. Рост выручки на 56% в 2025 году — это очень впечатляюще для компании такого размера.

Так что пока все спорят, будут ли рынки предсказаний следующей большой вещью, Palantir тихо доминирует в реальной инфраструктуре ИИ. В реальном внедрении ИИ еще много денег, а не в приложениях для ставок.