Недавно я заметил достаточно заметный рыночный сигнал. Последние оценки Huatai Securities показывают, что в 2026 и 2027 годах мировой дефицит первичного алюминия составит соответственно 949 тысяч тонн и 389 тысяч тонн, что довольно значительный разрыв.

Проблемы с предложением оказываются более жесткими, чем ожидалось. Особенность электролитического оборудования определяет, что при снижении производства его практически невозможно быстро восстановить в краткосрочной перспективе, даже если геополитическая ситуация быстро разрешится. Это означает, что узкое место в поставках будет долгосрочным ограничением.

Интересно, что ранее рыночные ожидания по спросу были скорее пессимистичными. В основном потому, что цены на нефть держались на высоком уровне, и все опасались, что это замедлит спрос со стороны конечных потребителей. Но по мнению Huatai, как только опасения по поводу войны снизятся, потенциал роста цен на алюминий будет дополнительно раскрыт. Напряженность в поставках и восстановление ожиданий спроса — эта логика все еще актуальна.

С инвестиционной точки зрения, наиболее очевидные возможности, вероятно, связаны с компаниями, у которых за рубежом хорошо развиты мощности по электролитическому алюминию. Они получат прямую выгоду от роста цен на алюминий за рубежом. Если вы тоже следите за этим направлением, стоит обратить внимание на компании с реальными производственными мощностями за границей — впереди может быть много возможностей.