Фьючерсы
Доступ к сотням фьючерсов
TradFi
Золото
Одна платформа мировых активов
Опционы
Hot
Торги опционами Vanilla в европейском стиле
Единый счет
Увеличьте эффективность вашего капитала
Демо-торговля
Введение в торговлю фьючерсами
Подготовьтесь к торговле фьючерсами
Фьючерсные события
Получайте награды в событиях
Демо-торговля
Используйте виртуальные средства для торговли без риска
Запуск
CandyDrop
Собирайте конфеты, чтобы заработать аирдропы
Launchpool
Быстрый стейкинг, заработайте потенциальные новые токены
HODLer Airdrop
Удерживайте GT и получайте огромные аирдропы бесплатно
Pre-IPOs
Откройте полный доступ к глобальным IPO акций
Alpha Points
Торгуйте и получайте аирдропы
Фьючерсные баллы
Зарабатывайте баллы и получайте награды аирдропа
Инвестиции
Simple Earn
Зарабатывайте проценты с помощью неиспользуемых токенов
Автоинвест.
Автоинвестиции на регулярной основе.
Бивалютные инвестиции
Доход от волатильности рынка
Мягкий стейкинг
Получайте вознаграждения с помощью гибкого стейкинга
Криптозаймы
0 Fees
Заложите одну криптовалюту, чтобы занять другую
Центр кредитования
Единый центр кредитования
Рекламные акции
AI
Gate AI
Ваш универсальный AI-ассистент для любых задач
Gate AI Bot
Используйте Gate AI прямо в вашем социальном приложении
GateClaw
Gate Синий Лобстер — готов к использованию
Gate for AI Agent
AI-инфраструктура: Gate MCP, Skills и CLI
Gate Skills Hub
Более 10 тыс навыков
От офиса до трейдинга: единая база навыков для эффективного использования ИИ
GateRouter
Умный выбор из более чем 40 моделей ИИ, без дополнительных затрат (0%)
#BitcoinETFOptionLimitQuadruples
IBIT期权限额翻倍，比特币进入华尔街联盟
自比特币ETF登场以来，机构资金游戏发生了变化。现在轮到衍生品了。纳斯达克国际证券交易所已向SEC提交申请，将BlackRock的iShares比特币信托基金（IBIT）的期权持仓限额从25万份提高到100万份。这是一次4倍的增长。
1. 变化内容是什么？
持仓限额是单一投资者在同一方向上可以持有的最大期权合约数。设定限额是为了减少操纵风险。对于IBIT，这一限额在2026年1月从2.5万提升到25万。现在目标是100万。
在其申报文件中，纳斯达克将IBIT归入与iShares MSCI新兴市场、iShares中国大型股和iShares MSCI EAFE等巨型ETF同一类别。信息很明确：比特币ETF现在被视为与苹果、英伟达和SPY等巨型股市指数相当的“超级市值”。
2. 为什么需要？需求爆炸
IBIT是最活跃的ETF之一，市值达862亿美元，日均交易量为4460万股。在期权方面，10月的未平仓合约超过500亿美元，赶上了Deribit。所有比特币ETF期权的成交量中，98%和未平仓合约的96%都集中在IBIT。
目前的25万份限额限制了市场做市商和机构交易台的对冲和收益策略。如果限额提高，大型基金可以完全对冲其仓位，带来更深的流动性和更紧的价差。
3. 数字中的影响：风险有多大？
纳斯达克ISE进行了风险分析：100万份的限额相当于IBIT股票的7.39%。但由于IBIT具有创建-赎回机制，真正的比较应是与所有比特币的关系。在这种情况下，可行使的风险仅占流通中所有比特币的0.284%。交易所表示：“即使所有合约同时行使，对比特币市场的影响也几乎可以忽略不计。”
4. 对波动性的影响：从狂野西部到华尔街
随着限额的提升，机构规模的覆盖式看涨策略将变得普遍。这种策略通过出售上涨潜力赚取溢价收入，自然平滑价格波动。NYDIG的研究指出：“限额的提升为更激进和持续的期权活动铺平了道路。”
比特币的波动性已在4年内从90降至38。一旦解除期权限额，流动性提升可能形成一个反馈循环，进一步降低波动性。
5. 不仅仅是IBIT：所有加密ETF
今年1月，纳斯达克提交申请，提升不仅针对IBIT，还包括BlackRock ETHA、Fidelity、Grayscale、Bitwise、ARK/21Shares和VanEck的比特币和以太坊ETF的25,000份总限额。SEC免除了30天等待期，规则立即生效。加密ETF期权现在与商品ETF享受相同待遇。
6. 对交易者意味着什么？
1. 更大的对冲：基金可以完全保护现货ETF仓位，降低市场门槛。 2. 更深的流动性：大额订单执行时滑点更少，价差收窄。 3. 新策略：无限制的FLEX期权交易即将开启。大型基金更倾向于在受监管的交易所交易，而非场外交易。 4. 价格发现：据Kronos Research首席投资官Vincent Liu表示，此举表明比特币市场“正逐步脱离训练轮”。
结论：ETF阶段已结束，衍生品阶段已开启
IBIT期权的交易量已超越Deribit，进入美国期权资产前十。随着限额的四倍提升，比特币的价格发现将不仅由现货市场塑造，还将由庞大的衍生品市场推动。这是机构采纳的下一步。
对于在Gate Square交易的用户：更深的期权市场意味着更高效的对冲和套利。随着波动性下降，策略多样性将增加。敬请关注。
请务必自行研究（DYOR）。
#BitcoinETFOptionLimitQuadruples
#GateSquareMayTradingShare
#Gate广场五月交易分享
Ограничения на опционы IBIT увеличены в четыре раза, Биткойн выходит на Уолл-стрит
С тех пор как биткойн-ETF вышли на сцену, игра институциональных инвестиций изменилась. Теперь очередь деривативов. Nasdaq International Securities Exchange подала заявку в SEC на увеличение лимита по позициям опционов для iShares Bitcoin Trust, IBIT, от 250 000 контрактов до 1 000 000 контрактов. Это увеличение в 4 раза за один раз.
1. Что меняется?
Лимит по позициям — это максимальное количество опционных контрактов, которое один инвестор может держать на одной стороне. Ограничения существуют для снижения риска манипуляций. Для IBIT этот лимит был увеличен с 25 000 до 250 000 в январе 2026 года. Теперь цель — 1 миллион.
В своей заявке Nasdaq относит IBIT к той же категории, что и крупные ETF, такие как iShares MSCI Emerging Markets, iShares China Large-Cap и iShares MSCI EAFE. Послание ясно: биткойн-ETF теперь рассматривается как мегакап, сопоставимый с AAPL, NVDA и SPY.
2. Почему это было необходимо? Спрос взорвался
IBIT — один из самых активных ETF с рыночной капитализацией 86,2 миллиарда долларов и средним дневным объемом 44,6 миллиона акций. По опционной части открытый интерес превысил 50 миллиардов долларов в октябре и догнал Deribit. 98% всего объема опционов на биткойн-ETF и 96% открытого интереса сосредоточены в IBIT.
Текущий лимит в 250 000 контрактов ограничивал маркет-мейкеров и институциональные департаменты в хеджировании и стратегиях доходности. Если лимит увеличится, крупные фонды смогут полностью хеджировать свои позиции, что приведет к более глубокой ликвидности и более узким спредам.
3. Влияние в цифрах: какой риск?
Risk analysis Nasdaq ISE показал, что лимит в 1 миллион контрактов составляет 7,39% от акций IBIT. Но поскольку IBIT имеет механизм создания и выкупа, реальное сравнение должно быть с всей суммой биткойнов. В этом случае риск исполнения составляет всего 0,284% от всего обращающегося BTC. Биржа заявляет: «даже если все контракты будут исполнены одновременно, влияние на рынок биткойнов будет едва заметным.»
4. Влияние на волатильность: от Дикого Запада до Уолл-стрит
С увеличением лимита стратегии покрытых коллов институционального масштаба станут широко распространены. Эта стратегия продает потенциал роста за премию и естественным образом сглаживает ценовые движения. Исследование NYDIG говорит: «увеличение лимита открывает путь для более агрессивной и непрерывной активности в опционах.»
Волатильность биткойна уже снизилась с 90 до 38 за 4 года. После повышения лимитов ликвидность может создать обратную связь, которая снизит волатильность еще больше.
5. Не только IBIT: все крипто-ETF
В январе Nasdaq подала заявку на увеличение общего лимита в 25 000 контрактов не только для IBIT, но и для ETF BlackRock ETHA, Fidelity, Grayscale, Bitwise, ARK/21Shares и VanEck Bitcoin и Ethereum. SEC отменила 30-дневный период ожидания, и правило вступило в силу немедленно. Опционы крипто-ETF теперь получают такое же отношение, как и товарные ETF.
6. Что это значит для трейдеров?
1. Больше хеджей: фонды смогут полностью защищать позиции спотового ETF. Это облегчает вход на рынок. 2. Глубже ликвидность: крупные ордера исполняются с меньшим проскальзыванием. Спреды сужаются. 3. Новые стратегии: планируется неограниченная торговля FLEX-опционами. Крупные фонды предпочтут регулируемые биржи OTC. 4. Обнаружение цены: по словам CIO Kronos Research Винсента Лю, этот шаг показывает, что рынки биткойна «снимают тренировочные колеса».
Заключение: Этап ETF завершен, начался этап деривативов
Опционы IBIT теперь превзошли Deribit по объему и вошли в топ-10 активов опционов в США. С увеличением лимита цена биткойна будет формироваться не только спотом, но и на огромном рынке деривативов. Это следующий шаг институционального принятия.
Для тех, кто торгует на Gate Square: более глубокий рынок опционов означает более эффективное хеджирование и арбитраж. По мере снижения волатильности увеличится разнообразие стратегий. Следите за новостями.
Всегда проводите собственное исследование (DYOR).
#BitcoinETFOptionLimitQuadruples
#GateSquareMayTradingShare
#Gate广场五月交易分享