ИНФЛОУ СЕРЕБРЯНЫХ ETF
Фонд iShares Silver Trust поглощает металл с такой скоростью, что говорит о реальных событиях на рынке серебра прямо сейчас.
Крупнейший в мире серебряный ETF добавил 33,78 тонны серебра 11 мая, доведя свои запасы до 15 118,67 тонны. Этот новый приток последовал за добавлением 36,59 тонны накануне, что увеличило запасы до 15 084,89 тонны. Последовательные ежедневные пополнения такого размера не происходят при слабом спросе. Они случаются, когда кто-то или группа кто-то строит позицию с убежденностью.
Данные по позициям серебра, начиная с начала мая, показывают запасы примерно в 15 048 тонн, что означает, что траст за несколько дней поглотил примерно 70 тонн. За апрель ситуация была совершенно иной: ETF сократил запасы примерно на 254,77 тонны за месяц, что указывает на период распродаж. Резкий разворот с продаж в апреле к накоплению в мае — это тот тип поворотной точки, который заслуживает внимания.
Макроэкономический контекст вокруг серебра необычно поддерживающий. Серьезный дефицит физического предложения на лондонском рынке, вызванный ростом спроса со стороны Индии и серебряных ETF, создал настоящую напряженность. Чистые активы ETF по всему серебряному сектору сейчас составляют около 35,61 миллиарда долларов. ETF Global X Silver Miners за одну последнюю неделю привлек примерно 244 миллиона долларов, что составляет рост в 4,8% по количеству выпущенных единиц. Этот широкий поток через физические трасты, горнодобывающие ETF и фьючерсные рынки указывает скорее на институциональные позиции, чем на изолированные розничные спекуляции.
Движение цен подтверждает импульс. Серебро выросло на 151% с начала года, торгуясь около 80 долларов за тройскую унцию и удерживаясь выше ключевых скользящих средних. Рост ускорился за последние два месяца, совпав с переходом ETF с апрельского на майское накопление. RSI находится вблизи уровней, которые свидетельствуют о сильном импульсе, но еще не о полном истощении.
Между физическими рынками серебра и более широким рынком твердых активов, включающим Биткойн, существует естественная связь. Когда физическое серебро испытывает дефицит предложения и ускоряется накопление ETF, это сигнализирует о расширении интереса инвесторов к хранению стоимости вне фиатных валют. Это настроение часто распространяется на другие классы активов. В последние периоды притоки в серебряные ETF превзошли даже потоки в золото ETF, что заметно, поскольку серебро обладает более сильными промышленными характеристиками наряду с его монетарным премиумом. Экономика с застрявшей инфляцией выше 3,8% и Федрезервом, который сейчас оценивает вероятность повышения ставки в 31%, создает условия, при которых твердые активы могут привлекать капитал по всему спектру.
Контраст между апрельским снижением на 254 тонны и быстрым повторным накоплением в мае заслуживает внимания. В апреле наблюдалась продолжительная распродажа ETF, отражающая охлаждение настроений по драгоценным металлам. Этот разворот говорит о том, что что-то изменилось в макроэкономике или в ситуации с предложением, что перевело институциональные позиции с распродажи на накопление. Неясно, было ли это влияние конфликта в Иране на спрос на энергию и твердые активы, изменение ожиданий по Феду или простая математика ситуации с дефицитом предложения в Лондоне, достигшей покупателей. Что ясно — поток изменил направление с убежденностью.
Вы воспринимаете рост накоплений серебряных ETF как подтверждение того, что более широкий рынок твердых активов входит в новую фазу, и меняет ли это ваше мнение о краткосрочной корреляции Биткойна с драгоценными металлами? И при ускорении притоков в серебряные ETF, в то время как потоки в золото стабилизировались в некоторых регионах, рассматриваете ли вы это как ротацию внутри безопасных активов или расширение всей категории?
Этот пост предназначен только для информационных целей и не является финансовым советом.
Фонд iShares Silver Trust поглощает металл с такой скоростью, что говорит о реальных событиях на рынке серебра прямо сейчас.
Крупнейший в мире серебряный ETF добавил 33,78 тонны серебра 11 мая, доведя свои запасы до 15 118,67 тонны. Этот новый приток последовал за добавлением 36,59 тонны накануне, что увеличило запасы до 15 084,89 тонны. Последовательные ежедневные пополнения такого размера не происходят при слабом спросе. Они случаются, когда кто-то или группа кто-то строит позицию с убежденностью.
Данные по позициям серебра, начиная с начала мая, показывают запасы примерно в 15 048 тонн, что означает, что траст за несколько дней поглотил примерно 70 тонн. За апрель ситуация была совершенно иной: ETF сократил запасы примерно на 254,77 тонны за месяц, что указывает на период распродаж. Резкий разворот с продаж в апреле к накоплению в мае — это тот тип поворотной точки, который заслуживает внимания.
Макроэкономический контекст вокруг серебра необычно поддерживающий. Серьезный дефицит физического предложения на лондонском рынке, вызванный ростом спроса со стороны Индии и серебряных ETF, создал настоящую напряженность. Чистые активы ETF по всему серебряному сектору сейчас составляют около 35,61 миллиарда долларов. ETF Global X Silver Miners за одну последнюю неделю привлек примерно 244 миллиона долларов, что составляет рост в 4,8% по количеству выпущенных единиц. Этот широкий поток через физические трасты, горнодобывающие ETF и фьючерсные рынки указывает скорее на институциональные позиции, чем на изолированные розничные спекуляции.
Движение цен подтверждает импульс. Серебро выросло на 151% с начала года, торгуясь около 80 долларов за тройскую унцию и удерживаясь выше ключевых скользящих средних. Рост ускорился за последние два месяца, совпав с переходом ETF с апрельского на майское накопление. RSI находится вблизи уровней, которые свидетельствуют о сильном импульсе, но еще не о полном истощении.
Между физическими рынками серебра и более широким рынком твердых активов, включающим Биткойн, существует естественная связь. Когда физическое серебро испытывает дефицит предложения и ускоряется накопление ETF, это сигнализирует о расширении интереса инвесторов к хранению стоимости вне фиатных валют. Это настроение часто распространяется на другие классы активов. В последние периоды притоки в серебряные ETF превзошли даже потоки в золото ETF, что заметно, поскольку серебро обладает более сильными промышленными характеристиками наряду с его монетарным премиумом. Экономика с застрявшей инфляцией выше 3,8% и Федрезервом, который сейчас оценивает вероятность повышения ставки в 31%, создает условия, при которых твердые активы могут привлекать капитал по всему спектру.
Контраст между апрельским снижением на 254 тонны и быстрым повторным накоплением в мае заслуживает внимания. В апреле наблюдалась продолжительная распродажа ETF, отражающая охлаждение настроений по драгоценным металлам. Этот разворот говорит о том, что что-то изменилось в макроэкономике или в ситуации с предложением, что перевело институциональные позиции с распродажи на накопление. Неясно, было ли это влияние конфликта в Иране на спрос на энергию и твердые активы, изменение ожиданий по Феду или простая математика ситуации с дефицитом предложения в Лондоне, достигшей покупателей. Что ясно — поток изменил направление с убежденностью.
Вы воспринимаете рост накоплений серебряных ETF как подтверждение того, что более широкий рынок твердых активов входит в новую фазу, и меняет ли это ваше мнение о краткосрочной корреляции Биткойна с драгоценными металлами? И при ускорении притоков в серебряные ETF, в то время как потоки в золото стабилизировались в некоторых регионах, рассматриваете ли вы это как ротацию внутри безопасных активов или расширение всей категории?
Этот пост предназначен только для информационных целей и не является финансовым советом.
