Coinbase The Clearing Company оновлює структуру ринку прогнозування у 2025 році

Придбання The Clearing Company: стратегічний крок Coinbase у сфері біржової торгівлі подіями

У грудні 2025 року Coinbase оголосила про придбання The Clearing Company, що стало ключовою подією у розвитку регульованих prediction markets. Це вже десята угода Coinbase у 2025 році, яка свідчить про прагнення компанії зміцнити провідні позиції в інфраструктурі торгівлі подіями. The Clearing Company очолює досвідчений фахівець Тоні Джемайєл, який раніше відповідав за розвиток Kalshi. Команда має спеціалізовану експертизу, що точно відповідає завданням масштабування Coinbase. Закриття угоди очікують у січні 2026 року, це стане якісною зміною у впровадженні можливостей prediction markets на великому рівні. Придбання компанії відкриває для Coinbase доступ до глибоких технічних знань і перевірених систем роботи з регульованими ончейн ринками. Стратегічний вибір часу зумовлений значним зростанням prediction markets — у 2025 році обсяг торгів Coinbase сягнув $44 млрд. Завдяки цій угоді Coinbase підвищує свою конкурентоспроможність серед провідних гравців і зменшує залежність від криптовалютної торгівлі в умовах зростаючої конкуренції. Експерти з провідних фінансових інституцій підкреслюють, що prediction markets — це сегмент з високою залученістю і частотою операцій, який розширює користувацьку базу поза межами класичних криптоактивів. Професійна команда The Clearing Company забезпечує інфраструктуру й експертизу, необхідні для перетворення prediction markets від Coinbase із базового рішення на комплексну й професійну торгову екосистему.

Як інфраструктура The Clearing Company масштабує регульовані prediction markets на Coinbase

Інтеграція систем The Clearing Company на платформі Coinbase принципово змінює prediction markets, надаючи клірингові та розрахункові можливості інституційного рівня. Для розрахунків і клірингу на prediction markets потрібні складні протоколи управління ризиками, моніторинг позицій у реальному часі та дотримання регуляторних вимог, які забезпечуються спеціалізованою інфраструктурою. Досвід The Clearing Company в управлінні регульованими ончейн ринками дозволяє Coinbase надавати користувачам звичний досвід торгівлі із дотриманням вимог регуляторів. На платформі користувачі отримали змогу торгувати результатами реальних подій у тому ж інтерфейсі, де вони працюють із криптовалютами, деривативами та акціями, що створює унікальне поєднання ринків. Єдиний інтерфейс полегшує роботу користувачів, звиклих до класичних бірж, та використовує переваги блокчейну для прозорих і незмінних розрахунків.

Масштабування цієї інфраструктури стає очевидним завдяки принципам роботи блокчейн-клірингу. Наприклад, prediction market контракт із розрахунком $1,00 за контракт і денним обсягом 100 000 контрактів. Схема розрахунку така:

Settlement_Value = Contract_Price × Open_Interest × Settlement_Multiplier
Settlement_Value = $1,00 × 100 000 × 1,0 = $100 000

Contract_Price — фінальна ціна розрахунку, Open_Interest — загальна кількість відкритих контрактів, Settlement_Multiplier — специфікація контракту. Якщо на платформі одночасно розраховується кілька подій, інфраструктура забезпечує паралельну обробку. Для десяти подій із $100 000 кожна загальна розрахункова потужність складає:

Total_Settlement_Processing = Σ(Event_Settlement_Value) for n events
Total_Settlement_Processing = $100 000 × 10 = $1 000 000

Саме тому спеціалізована клірингова інфраструктура критично важлива для масштабних операцій. Системи The Clearing Company забезпечують виконання вимог маржі, ліквідацію позицій і переказ коштів для тисяч одночасних позицій. Технологія гарантує безпечне збереження застави користувачів і швидке проведення розрахунків, зазвичай у межах 24 годин після вирішення події.

Революція Everything Exchange: об’єднання криптовалют, акцій і подійних контрактів на одній платформі

Об’єднання торгівлі криптовалютами, акціями, деривативами та prediction markets на одному майданчику — це новий рівень фінансової інфраструктури. Концепція "Everything Exchange" усуває ринкову неефективність: раніше трейдери користувалися різними платформами для кожного класу активів. Coinbase ліквідує цю фрагментацію, дозволяючи торгувати новими криптовалютами, акціями, perpetual futures та prediction markets без переходу між сервісами. Це об’єднання має стратегічне значення, створюючи мережевий ефект і підвищуючи залученість користувачів за рахунок мінімізації витрат на зміну платформи та операційного тертя.

Конкурентні переваги уніфікованої архітектури стають очевидними при аналізі ринку. Coinbase напряму конкурує з такими брокерами, як Robinhood і Interactive Brokers, пропонуючи інституційні інструменти разом із сервісами для рітейлу. Велика кількість доступних активів у межах одного середовища створює можливості для крос-продажів, які недоступні для платформ із окремими продуктами. Наприклад, користувач, вивчаючи звіт про прибутки технологічної компанії, може одночасно торгувати її акціями, купувати call-опціони та брати участь у prediction market на результат події. Це інтегроване рішення забезпечує суттєво більшу залученість користувачів, ніж платформи, що вимагають переходу між сервісами.

Інтеграція prediction markets в інфраструктуру Everything Exchange відкриває нові торгові можливості на основі реальної інформації в різних часових рамках. Користувачі можуть створювати складні стратегії, комбінуючи класичні активи з контрактами на події, що дозволяє ефективно хеджувати портфель. Запровадження інфраструктури prediction markets Coinbase у 2025 році показує, як децентралізовані рішення клірингу працюють у межах регуляторної моделі. Coinbase поєднує нормативну відповідність із блокчейн-технологіями, створюючи приклад модернізації для традиційної фінансової інфраструктури. Цей підхід особливо важливий для інституційних інвесторів, які шукають гарантії дотримання вимог і технологічних інновацій, що відкриває новий сегмент користувачів.

Децентралізовані розрахунки: що трейдерам варто знати про ончейн кліринг

Технологія децентралізованих розрахунків — це основа прозорого та ефективного виконання prediction market-контрактів без участі централізованих посередників. Ончейн кліринг забезпечує криптографічну верифікацію угод, позицій і розрахунків, створюючи незмінний аудитний ланцюг, який можуть перевірити як регулятори, так і учасники ринку. Це вирішує головну проблему традиційних prediction markets на централізованих платформах, де користувачі змушені довіряти оператору щодо безпеки коштів і коректності розрахунків. Завдяки експертизі The Clearing Company у блокчейн-інфраструктурі Coinbase користувачі можуть перевіряти розрахунки через публічний реєстр, зберігаючи ефективність і відповідність вимогам регуляторів.

Механізм ончейн клірингу складається з багатьох складових, що працюють разом. Коли prediction market-контракт вирішується, система повинна точно визначити прибутки та збитки для всіх відкритих позицій, здійснити перекази застави та оновити баланси. Наприклад, якщо Аліса купує 1 000 контрактів по $0,60 кожен ($600), а Боб продає 1 000 контрактів по $0,60 на протилежну позицію. Контракт закривається з ціною розрахунку $0,75. Формула розрахунку виглядає так:

Alice_Profit = (Settlement_Price - Entry_Price) × Position_Size
Alice_Profit = ($0,75 - $0,60) × 1 000 = $150

Bob_Loss = (Entry_Price - Settlement_Price) × Position_Size
Bob_Loss = ($0,60 - $0,75) × 1 000 = -$150

Це zero-sum market (ринок із нульовою сумою), де всі виграші дорівнюють усім збиткам. Інфраструктура має обробляти тисячі таких розрахунків одночасно, відповідати за маржинальні вимоги й не допускати збоїв. Клірингова технологія The Clearing Company на блокчейні автоматизує ці процеси через смартконтракти, усуваючи потребу в ручному контролі та забезпечуючи прозорість. Смартконтракти виконують правила розрахунків після підтвердження результату події, і переказують заставу переможцям на гаманці за кілька хвилин — порівняно з добою чи більше на класичних біржах.

Децентралізація дає додаткові переваги, зокрема стійкість до збоїв і втручань через відсутність залежності від централізованих клірингових центрів. Однак ця модель вимагає складних рішень для забезпечення коректності визначення результату подій. The Clearing Company впровадила oracle-системи, які агрегують дані з кількох незалежних джерел, мінімізуючи ризик маніпуляцій одним провайдером. Наприклад, при питанні prediction market: "Чи перевищить ціна акцій компанії X $100 15 березня 2026 року?" система отримує дані про закриття з кількох фінансових провайдерів, перевіряє збіг і проводить розрахунок лише при досягненні консенсусу. Така перевірка на основі кількох джерел надійно захищає від помилок і маніпуляцій.

Ця технологічна трансформація змінює всю екосистему prediction markets. Трейдери отримують впевненість у прозорості ринку через криптографічну перевірку, інституційні інвестори — регуляторні гарантії для алокації портфелів, а регулятори — безпрецедентну прозорість через ончейн-записи транзакцій. Взаємодія Coinbase і The Clearing Company є прикладом поєднання прозорості блокчейну з досвідом класичної фінансової інфраструктури, що дозволяє подолати обмеження як традиційних, так і нових ринків.