Спотова торгівля та ф'ючерсна торгівля криптовалютою – яка між ними різниця?

Зазвичай спот-ринок — це місце, де торгують товарами, валютами, акціями та облігаціями з негайним розрахунком. На відміну від нього, ф'ючерсний ринок передбачає розрахунок базових активів і ф'ючерсних контрактів у визначену майбутню дату.

Спот-ринок і ф'ючерсний ринок формують необхідну екосистему для основних традиційних фінансових активів і відіграють значну роль для криптовалют.

Що таке спот-торгівля криптовалютою?

Спот-торгівля криптовалютою — це купівля та продаж цифрових активів, зокрема Bitcoin і Ethereum, із негайним розрахунком на момент угоди. Криптовалюта передається безпосередньо між учасниками ринку — продавцями і покупцями. На спот-ринку користувач володіє криптовалютою безпосередньо й отримує юридичні права, наприклад, голосування у разі ключових форків або участь у стейкінгу.

Ведучі біржі забезпечують проведення спот-операцій, дозволяючи користувачам здійснювати угоди обміну фіата на криптовалюту або навпаки. Спот-біржа працює як посередник для покупців і продавців, які виставляють ціну купівлі чи продажу на криптовалютні активи. Після узгодження ціни біржа миттєво виконує операцію. Спот-біржі працюють цілодобово, сім днів на тиждень, даючи змогу купувати й продавати криптовалюту в будь-який момент.

Наприклад, якщо ви хочете купити Bitcoin за фіат на спот-ринку, ви можете знайти торгову пару BTC/USD і створити ордер на купівлю із бажаною ціною та обсягом. Після завершення угоди ваш Bitcoin зберігатиметься у спотовому гаманці, де ви можете його тримати до зростання його вартості. Ви також можете обміняти ці активи на інші альткоїни, якщо очікуєте їхнє зростання.

Зберігаючи криптовалюту на спот-ринку, ви отримуєте вигоду від приросту капіталу, якщо її вартість збільшується з часом.

Що таке ф'ючерсна торгівля криптовалютою?

На ринку ф'ючерсів ви торгуєте контрактами, що відображають вартість певної криптовалюти. Купуючи ф'ючерсний контракт, ви не отримуєте базовий актив у власність. Ви володієте контрактом, який передбачає купівлю або продаж певної кількості криптовалюти у зазначену майбутню дату. Володіння ф'ючерсним контрактом не дає економічних вигід — наприклад, права голосу чи стейкінгу.

Ф'ючерсний контракт на криптовалюту захищає від волатильності й небажаних цінових змін базового активу. Він також є інструментом для трейдерів, які бажають спекулювати на майбутній вартості конкретної криптовалюти.

Ф'ючерси дають змогу скористатися ціновою волатильністю. Незалежно від зміни ціни — зростає вона чи падає, — ф'ючерсний контракт дозволяє брати участь у русі ціни криптовалюти. Ви робите ціновий прогноз щодо криптовалюти, а не купуєте сам базовий актив.

Якщо ви очікуєте зростання вартості активу, купуйте ф'ючерсний контракт для лонгу; якщо очікуєте падіння — відкривайте шорт. Результат — прибуток або збиток — залежить від точності вашого прогнозу.

Ведучі деривативні біржі забезпечують торгівлю похідними фінансовими продуктами, зокрема ф'ючерсами на криптовалюту. Як і спот-майданчики, ці біржі працюють цілодобово, щодня. Головна відмінність полягає в наявності захисних механізмів і систем управління ризиком, наприклад, страхових фондів, через складність деривативних продуктів.

Ф'ючерсна торгівля проти спот-торгівлі криптовалютою: основні відмінності

1. Кредитне плече

Трейдерів приваблює ринок ф'ючерсів завдяки можливості використовувати кредитне плече. Це робить ф'ючерси надзвичайно ефективними за капіталом. Наприклад, для купівлі 1 BTC на спот-ринку потрібна значна сума, залежно від поточного курсу. З ф'ючерсом позицію BTC можна відкрити, витративши лише частину суми. Це можливо лише з кредитним плечем: що вище плече, то менше ваші витрати на позицію. Спот-торгівля не пропонує кредитного плеча. Якщо у вас є лише 5 000 USDT, ви зможете купити Bitcoin на таку суму.

2. Гнучкість щодо лонгу або шорту

На спот-ринку прибуток можливий лише за зростання ціни Bitcoin. На "bear"-ринку отримати прибуток складно. Ф'ючерси дають змогу заробляти на короткострокових цінових коливаннях незалежно від напрямку ринку. Навіть якщо Bitcoin дешевшає, ви можете скористатися цим й торгувати по тренду. Завдяки ф'ючерсам трейдери створюють складні стратегії: шорт, арбітраж, парний трейдинг тощо. Також ф'ючерси використовують для хеджування ризику зниження ціни та захисту портфеля від волатильності. Майнерам і довгостроковим інвесторам ф'ючерси допомагають захищати портфель від неочікуваних ризиків.

3. Ліквідність

Ф'ючерсний ринок має глибоку ліквідність і великі обсяги торгів. Середньомісячний обіг ф'ючерсів на Bitcoin значно перевищує обсяг спот-ринку. Висока ліквідність сприяє формуванню ціни та дозволяє трейдерам ефективно здійснювати операції. Високоліквідний ринок має менше ризиків: завжди є учасник, готовий закрити протилежну позицію, і трейдери рідше стикаються з "slippage" (прослизанням ціни при виконанні ордера).

4. Ф'ючерсна ціна проти спот-ціни

Ціна криптовалюти на спот-ринку — це спот-ціна, яка застосовується до всіх спот-угод. Її визначають покупці й продавці через співвідношення попиту і пропозиції. Ф'ючерсна ціна формується на основі поточної спот-ціни плюс витрати на утримання активу до розрахунку. Витрати на утримання називаються "basis" (базис); це різниця між спот-ціною і ф'ючерсною ціною монети. Базис може бути додатнім або від'ємним: додатний означає, що ф'ючерсна ціна вища за спот, і навпаки. Базис змінюється через коливання попиту і пропозиції, але під впливом арбітражу повертається до нуля на дату виконання контракту.

Ф'ючерсна торгівля криптовалютою на ведучих біржах

Ведучі деривативні біржі пропонують широкий вибір ф'ючерсних інструментів для криптовалюти та різні можливості для трейдерів і інвесторів.

Користувачі можуть почати з двох основних типів ф'ючерсних продуктів:

• Ф'ючерси з маржею у USD — підтримують безстрокові та строкові контракти з кредитним плечем до 125x, розрахунок у USDT і BUSD.

• Ф'ючерси з маржею у Coin — підтримують безстрокові та строкові контракти з кредитним плечем до 125x, розрахунок у криптовалюті.

Контракти з маржею у USD та Coin відповідають різним потребам користувачів. Вони забезпечують гнучкість і варіативність, дозволяють торгувати ф'ючерсами під маржу різних активів. Такі контракти дають стратегічні переваги в різних ринкових умовах і дають змогу користувачам максимізувати прибуток.

Плануючи ф'ючерсну торгівлю, важливо розуміти переваги й недоліки кожного типу контрактів. Для максимальної ефективності торгівлі рекомендуємо:

• Вибирати біржу, що підходить під ваші цілі — ведучі біржі підтримують широкий асортимент деривативних продуктів на криптовалюту: безстрокові ф'ючерси, опціони, леверидж-токени й нові продукти, зокрема квартальні ф'ючерси.

• Диверсифікувати контракти — використовуйте обидва типи ф'ючерсних контрактів. Для довгострокових позицій торгуйте квартальними контрактами з маржею у Coin, оскільки вони не потребують фінансування й максимізують прибуток у "bull"-ринку. Для денної торгівлі ф'ючерси з маржею у USD дають змогу розраховуватись однією валютою для всіх ф'ючерсів з маржею у USD і не потребують конвертації у криптовалюти.

Підсумок

Спот-торгівля — це простий і зрозумілий вибір для новачків і всіх, хто тільки починає працювати з криптовалютою. Але ф'ючерсна торгівля також має переваги для інвестиційних стратегій і дає змогу оптимізувати прибутковість. Ф'ючерси можуть бути прибутковими, якщо ви маєте знання й навички управління ризиками й можете уникати значних збитків. Перед торгівлею ф'ючерсами розробіть інвестиційну стратегію й проведіть власну оцінку, щоб розуміти як переваги, так і ризики.

FAQ

Чим відрізняється спот-торгівля від ф'ючерсної?

Спот-торгівля передбачає миттєвий розрахунок і поставку активу, ф'ючерси — розрахунок у майбутню визначену дату. Ф'ючерси захищають від волатильності й дають можливість спекулювати на майбутній ціні.

Чи ф'ючерсна торгівля ризикованіша за спот?

Так, ризики ф'ючерсної торгівлі вищі. Ф'ючерси використовують кредитне плече, відзначаються більшою волатильністю, мають термін дії, піддаються ліквідації. Спот-торгівля — це пряма купівля-продаж, тож ризики менші.

Що обрати: спот чи ф'ючерси, залежно від цілей?

Обирайте спот, якщо плануєте довгострокові інвестиції з низьким ризиком. Обирайте ф'ючерси, якщо маєте глибокі знання ринку, хочете використати кредитне плече й готові до високого ризику для швидкого прибутку.

Що таке кредитне плече (leverage) у ф'ючерсній торгівлі й як воно працює?

Кредитне плече дає змогу відкривати більші позиції за рахунок позикових коштів. Наприклад, із плечем 10x достатньо 100 USD, щоб контролювати актив на 1 000 USD. Це збільшує потенційний прибуток, але й підвищує ризик втрат.

Яка різниця в комісіях (збори, відсотки) між спот- і ф'ючерсною торгівлею?

На споті стягується лише базова комісія, немає плати за утримання. У ф'ючерсах додаються регулярні комісії (щогодини/доба/тиждень) і відсотки за використання кредитного плеча. Комісії на ф'ючерсах, як правило, у 2–5 разів вищі за спотові — залежно від біржі.

Як почати торгувати ф'ючерсами, якщо маєте досвід лише на споті?

Спершу переведіть кошти зі спот-рахунку на ф'ючерсний. Ознайомтеся з ф'ючерсними контрактами й кредитним плечем. Починайте з малих угод, щоб набути досвіду і звикнути до механіки торгівлі.