Зайдіть у японську компанію Metaplanet, використовуючи Біткойн як заставу для позики, викупуючи BTC і викуповуючи акції, досліджуючи, як працює ця модель "плеча Біткойн + зростання".
Ви, можливо, чули, що деякі компанії вважають Біткойн (BTC) резервом активів, але ви знали? Деякі компанії безпосередньо використовують Біткойн як заставу для отримання позик та купівлі більше Біткойна, що відомо як "позики під заставу Біткойна". Ця стаття познайомить вас з цим механізмом і проілюструє, як це працює на практиці через останні дії японської компанії Metaplanet Inc. (Metaplanet).
Що таке «кредит під заставу Біткойна»?
У простих термінах, компанія володіє Біткойном, але якщо їй потрібні кошти для розширення або для викупу акцій, вона може використовувати Біткойн, який має, як заставу для позики у кредиторів. Таким чином:
- Немає необхідності продавати Біткойн, тому його потенційне майбутнє зростання вартості все ще зберігається.
- Запозичені кошти можуть бути використані для інших інвестицій або підйомних активностей.
- Ризик полягає в можливому зниженні цін на Біткойн, що може призвести до зменшення вартості забезпечення, вимагаючи від позичальника надати додаткове забезпечення або достроково погасити.
Metaplanet нещодавно залучила кошти через цей метод. Наприкінці жовтня 2025 року вона використала невелику частину своїх 30,823 BTC (оцінюваних приблизно в 3.3–3.5 мільярда доларів) як заставу, щоб позичити 100 мільйонів доларів зі свого кредитного ліміту. Компанія назвала це "консервативним позичанням", з нижчим співвідношенням застави та обережнішим контролем ризиків.
Шлях зростання Metaplanet: від готелю до сховища Біткойн
Metaplanet спочатку була японською готельною та медійною компанією. Починаючи з 2024 року, стратегія компанії повністю змінилася, щоб зробити Біткойн своїм основним активом. Її довгострокова мета – утримувати 210,000 BTC до 2027 року (приблизно 1% від загальної пропозиції Біткойнів). Цей кредит є кроком у її стратегії "використання Біткойна для прискорення зростання". Зокрема:
- Позика для покупки більшої кількості Біткойн може розширити ваші активи.
- План викупу акцій може збільшити вміст Біткойна на акцію, що допомагає покращити оцінку компанії.
- Використовуючи торгівлю опціонами на Біткойн або інші методи отримання доходу (такі як продаж опціонів на купівлю Біткойна), зробіть вашу монету не лише активом, а й "машиною для отримання прибутку".
Використовуючи метафору: Ви володієте золотим родовищем, і замість того, щоб його продавати, ви використовуєте його в якості застави, щоб позичити гроші для розширення родовища, збільшення виробництва та підвищення вартості родовища. Те, що Metaplanet робить з Біткойном, є подібною операцією.
Що означає ця модель для інвесторів?
Для новачків або інвесторів у Біткойн є кілька моментів, на які варто звернути увагу:
- Використання Біткойн розширюється: не лише як інвестиція на тривалий термін, але й як фінансовий інструмент та частина корпоративних балансів.
- Оцінка компанії може бути під впливом її операцій з Біткойном: якщо компанія сильно позичає, зберігаючи свої позиції незмінними, ризик може зростати. Навпаки, якщо вона викуповує акції або розширює свої позиції, це може підвищити довіру інвесторів.
- Ринкові ризики все ще існують: значне падіння цін на Біткойн може зменшити вартість забезпечення, що потенційно призведе до ризиків пасивних маржинальних викликів або примусових повернень. Хоча Metaplanet стверджує, що є "консервативним кредитором", вона не може повністю усунути вплив ринкової волатильності.
- Формується нова модель утримання Біткойнів компанією: традиційні «купити і тримати» або «майнінг на машинах» можуть поступово бути замінені на «фінансування з Біткойнами, збільшення утримання, викуп і монетизація». Для новачків розуміння цього контексту допоможе краще усвідомити майбутні ринкові та корпоративні поведінки.
Резюме
Операція Metaplanet з кредитом під заставу Біткойна на суму 100 мільйонів доларів демонструє новий вимір "Біткойн як корпоративний фінансовий інструмент". З цього можна зрозуміти, що Біткойн є не лише цифровим активом, але також може слугувати відправною точкою, поворотом і важелем. Як новачок, якщо ви хочете зрозуміти майбутню роль Біткойна в підприємствах і капітальних ринках, цей випадок варто взяти до уваги. Розуміння цієї моделі допоможе вам подивитися на екосистему Біткойна з вищої перспективи, а не просто сприймати це як просту справу "коливань цін".
* Ця інформація не є фінансовою порадою чи будь-якою іншою рекомендацією, запропонованою чи схваленою Gate, і не є нею.
