Макроаналітик Lyn Alden заявляє, що для Bitcoin не прогнозується «великий крах»

Нещодавнє зниження ціни Bitcoin викликало нову хвилю дискусій на ринку, однак макроаналітик Лін Алден переконана, що побоювання глибокого падіння безпідставні. Вона наголошує, що традиційний чотирирічний цикл втрачає актуальність, оскільки інституційний попит і макроекономічні чинники змінюють ритм Bitcoin.

Основні тези:

• Лін Алден зазначає, що Bitcoin навряд чи зазнає масштабного краху, оскільки ринок ще не перебуває у стані ейфорії.
• Вона підкреслює: традиційний чотирирічний цикл слабшає, адже інституційний попит і макроекономічні фактори впливають на динаміку Bitcoin.
• Алден прогнозує повернення Bitcoin до $100 000 у 2026 році, але застерігає інвесторів не вважати, що кожне падіння неодмінно призводить до стрімкого зростання.

В інтерв’ю подкасту What Bitcoin Did Алден зазначила, що нинішнє середовище не має ознак масштабного "washout". Її аналіз базується на ретельному спостереженні за ринковими настроями та історичними тенденціями.

"Ми ще не досягли ейфорії в цьому циклі, тому немає підстав чекати масштабної капітуляції," прокоментувала вона, звертаючи увагу, що траєкторія Bitcoin нині визначається більше макроекономічними чинниками, ніж традиційним ритмом халвінгу. Це означає фундаментальні зміни в роботі ринку криптовалют — інституційна участь стає дедалі визначальнішою.

Алден: чотирирічний цикл Bitcoin втрачає вплив

Алден не погоджується з тим, що добре відомий чотирирічний цикл і надалі формує динаміку Bitcoin. Цей цикл, історично прив’язаний до халвінгу Bitcoin, був основою для прогнозування ринкових змін. Однак Алден вважає, що зростання інституційного інтересу та зміни економічних умов можуть суттєво подовжити цикл, перевершуючи очікування учасників ринку.

Інституційні інвестори впроваджують на ринок іншу динаміку, ніж роздрібні учасники. Їхній довготривалий горизонт, більші капітали та особливий підхід до управління ризиками можуть згладжувати волатильність, властиву попереднім циклам Bitcoin. Така еволюція ринку може привести до менш виражених сценаріїв "boom-bust" у майбутньому.

Її висловлювання перегукуються з нещодавніми коментарями CIO Bitwise Метта Хугана, який зазначив, що ринок може входити у "a good few years" (період стабільного розвитку), а не в стиснутий "boom-bust" цикл. Цей погляд передбачає поступове й стійке зростання Bitcoin, що підтримується стабільною інституційною інтеграцією у традиційні фінансові системи.

Алден підкреслює, що ринки рідко демонструють крайні сценарії, на які розраховують інвестори. "Зазвичай все не так добре, як очікують, і не так погано, як бояться," сказала вона. Це демонструє основну психологію ринку — учасники часто надмірно проєктують недавні тренди у майбутнє, що призводить до розчарувань у періоди росту та падіння.

Дискусія відбувається у складний для трейдерів період. Bitcoin після досягнення історичного максимуму $125 100 5 жовтня знизився до $80 700, а потім піднявся до близько $85 700, згідно з даними CoinMarketCap. Така волатильність випробовує стійкість як короткострокових трейдерів, так і довгострокових власників.

Настрої на ринку різко охололи, оскільки прогнози сильного завершення року не справдилися. Деякі аналітики, серед яких співзасновник BitMEX Артур Хейс, прогнозували зростання до $250 000. Розрив між оптимістичними оцінками і реальністю призвів до перегляду очікувань у галузі.

Нещодавній спад призвів до нових спекуляцій щодо моменту наступного зростання, проте Алден застерігає від впевненості, що кожне падіння неодмінно передує "breakout". Вона підкреслює: визначати ринковий таймінг складно навіть для досвідчених учасників.

"Люди думають, що їм гарантований bull market. Але жоден інвестор не має гарантій," сказала вона. Ця думка нагадує: ринок не підкоряється прогнозам, і для успіху потрібні терпіння та реалістичні очікування.

Дивлячись у майбутнє, Алден прогнозує повернення Bitcoin до $100 000 у 2026 році й можливість нових максимумів у тому ж році або в 2027-му. Цей прогноз — стриманий оптимізм: визнається довгостроковий потенціал Bitcoin з розумінням, що значне зростання ціни може вимагати часу.

Coinbase: ставки на зниження ставок були "недооцінені"

У недавній аналітичній записці Coinbase Institutional повідомила, що ф’ючерсні ринки недооцінюють ймовірність зниження ставок. Такий висновок суперечить усталеному ринковому консенсусу й означає, що інвестори можуть бути неправильно позиціоновані щодо рішень Федеральної резервної системи.

"Ми вважаємо, що ймовірність для rate cut зараз недооцінена," йдеться у записці компанії з посиланням на нові дослідження тарифів, дані приватного сектора та інструменти відстеження інфляції в реальному часі. Такі джерела дають глибше розуміння економічної ситуації, ніж традиційні відстаючі індикатори, і можуть виявляти тренди, які ринок ще не врахував.

Coinbase зазначає: трейдери перейшли від очікування зниження на 25 б.п. до припущення, що Fed залишить ставки незмінними після публікації звітів щодо інфляції. Зміна очікувань суттєво впливає на ризикові активи, зокрема криптовалюти, які зазвичай мають кращу динаміку за низьких процентних ставок.

Однак, як зазначає компанія, тарифні заходи часто призводять до зниження інфляції та підвищення безробіття в короткостроковій перспективі, послаблюючи попит і підсилюючи аргументи на користь зниження ставок. Це суперечлива динаміка демонструє складну взаємодію торгової та монетарної політики: протекціонізм може створювати дефляційний тиск, навіть якщо порушуються ланцюги постачання.

За прогнозом XWIN Research Japan, Bitcoin може залишитися в діапазоні $60 000–$80 000 у найближчій перспективі, якщо Fed не змінить ставки на майбутньому засіданні FOMC. Такий діапазон перевірить терпіння ринкових учасників, які чекають швидкого повернення до історичних максимумів.

Аналітики вважають, що обережна Fed, яка стикається з інфляцією близько 3 %, імовірно зберігатиме жорсткі умови, що історично тиснуть на акції та криптоактиви. Взаємозв’язок монетарної політики та оцінки криптовалют стає дедалі очевиднішим, оскільки Bitcoin та інші цифрові активи дозрівають і залучають інституційний капітал.

У разі відсутності зниження ставок XWIN прогнозує, що ринок залишатиметься в діапазоні, а апетит до ризику буде приглушений, доки не з’явиться макроекономічна визначеність. Це підкреслює важливість макрофакторів для цін на криптовалюти, що суттєво відрізняється від минулих років, коли Bitcoin вважався незалежним від класичних фінансових ринків.

FAQ

Чому Лін Алден не очікує масштабного падіння Bitcoin?

Лін Алден переконана, що масштабного падіння не буде, оскільки ринкові умови ще не досягли маніакального рівня, а фундаментальні причини для масових розпродажів відсутні. Вона також не підтримує теорію чотирирічного циклу, вважаючи її неактуальною.

Який вплив мають інфляція, процентні ставки та долар США на ціну Bitcoin?

Інфляція може стимулювати попит на Bitcoin як інструмент захисту від девальвації валюти, а зростання процентних ставок зазвичай знижує ціну Bitcoin через збільшення альтернативних витрат. Зміцнення долара США знижує попит на Bitcoin. Глобальна ліквідність (грошова маса M2) є ключовим чинником: підвищення ліквідності, як правило, сприяє зростанню цін Bitcoin. Крім того, рішення Федеральної резервної системи викликають негайну реакцію ринку Bitcoin.

Які суттєві цінові спадання були у Bitcoin і чи повторяться вони в майбутньому?

Bitcoin переживав значні падіння у 2013, 2017 і 2021 роках після масштабних ралі. Корекції на 30–50 % є типовими для "bull cycles". У майбутньому такі спадання ймовірно залишаться частиною природних ринкових циклів, хоча їхні моделі можуть змінюватися із зростанням інтеграції Bitcoin у традиційні фінанси.

Як інвестору розуміти й реагувати на волатильність Bitcoin?

Не використовуйте надмірне кредитне плече та диверсифікуйте портфель. Орієнтуйтеся на довгострокові тренди, а не на короткострокові коливання. Волатильність Bitcoin створює як ризики, так і можливості для терплячих інвесторів.

Чи є Bitcoin "safe haven" активом під час економічних рецесій чи фінансових криз?

Bitcoin може бути засобом захисту від інфляції у фінансових кризах, але це не чистий "safe haven" як золото. Висока волатильність робить Bitcoin спекулятивним активом, а не класичним інструментом збереження вартості.