Рекордний відтік $2,57 млрд із Bitcoin ETF, адже BlackRock IBIT зазнав втрат у розмірі $1,6 млрд

Безпрецедентний вихід із Bitcoin ETF: аналіз відтоку $2,57 млрд

У листопаді 2025 року криптовалютний ринок пережив історичний момент: американські спотові Bitcoin ETF зазнали рекордного чистого відтоку капіталу — $2,57 млрд станом на 17 листопада. Такий масштабний відтік став найбільшим із часу запуску цих інструментів у січні 2024 року, суттєво змінивши структуру ринку Bitcoin ETF. Обсяг відтоку свідчить про помітне зниження довіри інвесторів; дані SoSoValue підтверджують, що 11 спотових Bitcoin ETF сукупно втратили кошти на рекордну суму. Експерти ринку пояснюють таку динаміку комплексом макроекономічних чинників: нещодавня волатильність цін на ширшому криптовалютному ринку та зростаюча невизначеність регуляторних рамок. Вилучення коштів відбувались паралельно із падінням ціни Bitcoin, що призвело до ефекту зворотного зв'язку — інвесторські настрої та ринкові показники взаємно посилювали негативний тренд. Відтоки збіглися зі зростанням вартості опціонів на зниження, що свідчить про активне хеджування інституційних інвесторів проти подальшого падіння ринку та одночасне скорочення прямої експозиції через погашення ETF.

BlackRock IBIT зазнає найбільшого удару: $1,6 млрд втрат

Зареєстрований на Nasdaq Bitcoin ETF від BlackRock (IBIT) найбільше постраждав у цьому виході, зафіксувавши $1,6 млрд відтоку — близько 62% від загальної суми вилучень із Bitcoin ETF. Результати ETF BlackRock IBIT досягли критичного рівня: фонд продемонстрував найбільший одноденний відтік — $523,15 млн, що перевищило попередній рекорд у $463 млн, встановлений кількома днями раніше, 14 листопада. Динаміка прискорених вилучень відображає падіння довіри до інструменту, який доти вважався флагманським серед інституційних інвестицій у Bitcoin. Від старту IBIT був ключовим елементом інституційного тренду інвестування у Bitcoin, а репутація BlackRock забезпечувала довіру молодій екосистемі Bitcoin ETF. Важливість цього відтоку стає ще очевиднішою при порівнянні показників основних Bitcoin ETF:

Експерти Gate зауважують: непропорційно високий відтік із IBIT демонструє, що навіть найбільші гравці у сфері цифрових активів не застраховані від зміни ринкових настроїв — навіть за умов авторитету BlackRock у класичних фінансах.

Роздрібні інвестори зникають, а "кити" скуповують падіння

Структура відтоків із криптовалютних ETF наочно демонструє розрив у поведінці між роздрібними та інституційними інвесторами. Аналіз даних показує: дрібні роздрібні власники переважно вийшли з позицій, а окремі інституційні "кити" стратегічно нарощували активи під час ринкової слабкості. Така розбіжність у настроях інвесторів Bitcoin ETF відображає різну толерантність до ризику та інвестиційні горизонти. Дослідження аналітичних компаній свідчать: кількість гаманців із балансом 0,1–10 BTC скоротилась приблизно на 4,3% із жовтня 2025 року, водночас адреси з понад 1 000 BTC збільшили активи на 2,7% за той період. Ці дані вказують на значний перерозподіл капіталу в екосистемі, коли досвідчені інституційні гравці виграють від паніки роздрібних інвесторів.

Поведінкові тенденції під час цієї корекції додатково підтверджують: настрої роздрібних інвесторів — це запізнілий індикатор, коли дрібні учасники ринку зазвичай виходять із позицій після суттєвого падіння цін. Натомість усталені фінансові інститути з довгостроковими стратегіями розглядають просадки як можливість для стратегічного накопичення. Це створює додатковий тиск на продаж у короткостроковій перспективі, водночас потенційно посилюючи фундаментальні параметри ринку у довгостроковому горизонті, коли Bitcoin концентрується у руках меншої кількості, але більш рішучих власників.

Зміна ринкових настроїв: наслідки для інституційного прийняття

Рекордні відтоки з Bitcoin ETF стали важливою точкою для інституційного прийняття криптовалют. Аналітики Gate відзначають: нинішня ситуація демонструє зрілість цифрових активів як класу, адже інвестиційні потоки реагують на ширші економічні індикатори, а не лише на новини з ринку криптовалют. Кореляція між відтоками з Bitcoin ETF і макроекономічними факторами — процентними ставками та очікуваннями інфляції — досягла рекордного рівня 0,78, згідно з кількісними дослідженнями фінансових аналітичних компаній. Така інтеграція у класичну фінансову систему є водночас викликом і можливістю для крипторинку, який все більше підпадає під вплив традиційної ринкової динаміки.

Попри суттєві відтоки, інституційна інфраструктура криптовалютного ринку продовжує розвиватися: основні фінансові установи утримують стратегічні інвестиції у блокчейн-технології та рішення для зберігання цифрових активів. Самі відтоки, хоча й значні, становлять лише близько 8,4% загальних активів під управлінням усіх Bitcoin ETF, що ілюструє масштаб корекції відносно загального ринку. Ділін Ву, стратег із досліджень Pepperstone, зазначає: "Відтік із ETF разом із продажами довгострокових власників призвів до зниження ліквідності ринку, падіння короткострокової ціни Bitcoin та посилення сигналів ослаблення впевненості інвесторів". Водночас досвідчені учасники ринку припускають: цей тиск може бути тимчасовим, а потенційними чинниками відновлення інституційного інтересу стануть регуляторна визначеність, зміни макроекономічної політики та подальший розвиток інфраструктури, що враховує вимоги професійних керуючих активами щодо безпеки та відповідності інвестицій у криптовалютні ETF.