Чому криптовалюта знижується?

Огляд

"Криптовалютний ринок намагається відновити імпульс після суттєвої волатильності в жовтні, а Bitcoin змушений долати численні труднощі — його стримує зміцнення долара США, зростання прибутковості казначейських облігацій, продажі з боку довгострокових власників і макроекономічна невизначеність," говорить Нік Пакрін, криптоаналітик і співзасновник The Coin Bureau.

Останні торгові сесії супроводжувалися помітним падінням: капіталізація крипторинку скоротилася на 5,6% і наразі становить $3,38 трлн. Це значний спад — за останні 24 години знизилися ціни 96 із 100 найбільших монет. Водночас загальний обсяг торгів криптоактивами складає $254 млрд, що свідчить про стабільну ринкову активність попри переважно ведмежі настрої.

Корекція ринку відбувається під впливом складної сукупності макроекономічних чинників, серед яких зростання сили долара США, підвищення прибутковості казначейських облігацій і зміни в портфелях інституційних інвесторів. Поєднання цих факторів формує складне середовище для цифрових активів і перевіряє стійкість як роздрібних, так і корпоративних учасників ринку.

Ключові факти

• Капіталізація крипторинку знизилася на 5,6% у поточних торгах
• 96 із топ-100 монет і всі топ-10 монет демонструють зниження цін
• BTC зменшився на 6,2% до $97 033, ETH — на 9,2% до $3 208
• Bitcoin стикається з декількома негативними чинниками одночасно
• Майбутнє рішення щодо процентної ставки в США може стати критичною точкою перелому
• Криптоактиви та технологічні акції демонструють відмінні тенденції
• Попри цінову волатильність, нещодавні періоди позначені суттєвими інституційними інвестиціями у цифрові активи
• Bitcoin DeFi готується очолити глобальну фінансову систему — від Волл-стріт до Мейн-стріт
• US BTC spot ETF зафіксували відплив $869,86 млн у останній торговій сесії, а ETH ETF — $259,72 млн
• XRPC від Canary Capital, перший у США spot XRP ETF, дебютував із значним торговим обсягом
• Крипторинкові настрої знову впали у зону страху

Переможці та аутсайдери крипторинку

Остання ринкова активність показала, що всі топ-10 монет за капіталізацією втратили в ціні за минулі 24 години, що свідчить про масовий тиск на продаж по всій криптоекосистемі.

Bitcoin впав на 6,2% за один торговий день та наразі торгується по $97 033. Це суттєве зниження від психологічного рівня $100 000, який раніше був досягнутий, і підкреслює домінування ризик-оф настроїв на ринку.

Ethereum знизився на 9,2% і торгується по $3 208. Разом із Lido Staked Ether це найбільше падіння у категорії, що свідчить про слабкість екосистеми Ethereum та активів, дотичних до DeFi.

Solana опинилась на другому місці за глибиною падіння, втративши 8,6% та досягнувши $142. Така динаміка підтверджує загальну слабкість альткоїнів, оскільки інвестори переводять капітал у більш безпечні активи або повністю виходять із криптовалют.

Найменше падіння серед основних активів — 2,3% у Tron, який торгується по $0,2927, демонструючи відносну стійкість щодо інших лідерів ринку.

Серед топ-100 монет лише чотири демонструють позитивну динаміку. Лідером стала Zcash, що підвищилась до $507 — імовірно завдяки трендам конфіденційності або особливим оновленням протоколу.

Leo Token продемонстрував зростання на 2% до $9,17, що свідчить про власну стійкість на фоні загального падіння.

Натомість три монети зазнали двозначних втрат: Story знизилася на 15% і коштує $3,34 — це найбільше падіння серед топ-100 активів.

Далі йдуть Aave із падінням на 13,6% до $185 та Hedera — на 10,4% до $0,1606. Такі різкі втрати у DeFi та корпоративних блокчейн-проектах свідчать про специфічні секторальні проблеми, що виходять за межі загальних ринкових тенденцій.

Bitcoin веде одну битву за іншою

Нік Пакрін, криптоаналітик і співзасновник The Coin Bureau, наголошує, що "крипторинок намагається відновити імпульс після періоду суттєвої волатильності у жовтні."

"Bitcoin змушений долати численні труднощі — його стримує зміцнення долара США, підвищення прибутковості казначейських облігацій, продажі довгострокових власників і макроекономічна невизначеність," пояснює він. Такий багатофронтовий тиск створює особливо складне середовище для цінового зростання Bitcoin, адже кожен із факторів окремо чинить тиск на ринок.

Пакрін вважає "тривожним" розбіжність динаміки криптоактивів і технологічних акцій, які зазвичай рухаються синхронно. Це демонструє, що BTC "не є простим еквівалентом Nasdaq", як вважали багато інвесторів. Така розбіжність свідчить про унікальні перепони для Bitcoin, які виходять за рамки загальних ризикових активів.

Замість слідування за технологічними акціями Bitcoin проявляє більшу чутливість до макроекономічних ризиків і проблем ліквідності. Однак це також означає, що актив "може прорватися вгору, щойно ці чинники зникнуть," і тоді Bitcoin зможе отримати підтримку від декількох позитивних трендів одночасно.

З виходом нових економічних даних та реагуванням ринку "можемо побачити підвищену волатильність ціни BTC у найближчі тижні." Такий період невизначеності може стати випробуванням для інвесторів і створити можливості для стратегічного позиціонування.

Майбутнє рішення щодо процентної ставки у США може стати вирішальним для ринкового напрямку. Водночас "імовірно, що новини будуть позитивними, що може стати основою для річного ралі криптоактивів та інших ризикових інструментів," підсумовує Пакрін, зберігаючи обережно оптимістичний середньостроковий прогноз.

Окрім цього, Дом Харц, співзасновник BOB, прокоментував інституційну активність щодо BTC на тлі зниження ціни монети нижче $100 000, надаючи контекст щодо змін у структурі інституційного ринку.

"Попри цінову динаміку, у нещодавніх періодах відзначається суттєве інституційне інвестування у цифрові активи — інституції наразі володіють понад 4 млн BTC," пише Харц у коментарі. Така акумуляція означає фундаментальні зміни у структурі власників Bitcoin та ринковій динаміці.

Інституції "все частіше розміщують надлишкові кошти у DeFi-вуальтах, щоб отримувати більший дохід. Обидва ці тренди конвергують у Bitcoin DeFi, перетворюючи найбільший цифровий актив світу з засобу збереження вартості на інструмент для заробітку." Це означає зміну парадигми використання Bitcoin у фінансовій системі.

Він продовжує: "Зі зростанням масового інтересу до DeFi технологічний прогрес розкриває нові можливості для Bitcoin. Ключові гравці інституційної криптоіндустрії та Bitcoin DeFi відкривають доступ до BTCFi, де інституції можуть отримувати дохід від своїх BTC. Bitcoin DeFi готується очолити глобальну фінансову систему — від Волл-стріт до Мейн-стріт." Це може докорінно змінити роль Bitcoin у глобальних фінансах: із пасивного засобу збереження вартості він стане активним джерелом доходу.

Ключові рівні та події

Остання ринкова активність показала, що BTC опустився нижче $100 000 і досягнув $96 000, наразі складаючи $97 033. Втрата шестизначного рівня стала психологічним переломом для учасників ринку, які розраховували на подальше зростання.

Монета знизилася з внутрішньоденного максимуму $103 737 до мінімуму $96 170, що відображає значний діапазон волатильності й невизначеності. За тиждень BTC впав на 4,7%, за місяць — на 13,7%, а від історичного максимуму — на 22,9%, що свідчить про тривалий етап корекції.

Технічний аналіз показує, що BTC може відкотитися до $94 500 і далі до $90 000, якщо тиск на продаж збережеться. Ці рівні можуть стати потенційними зонами підтримки, де покупці спробують втримати ринок. За глибшого падіння можливе тестування діапазону $85 000–$88 000.

Якщо ринкові настрої зміняться і зросте попит, монета може повернутися вище $100 000 і досягти $103 000. Впевнене пробиття цього опору може означати відновлення бичачого імпульсу та залучити новий капітал.

Ethereum торгується по $3 208, демонструючи ще більшу слабкість, ніж Bitcoin. Він знизився з максимуму $3 545 до мінімуму $3 126, що є різким внутрішньоденним спадом.

За тиждень ETH знаходився у діапазоні $3 172–$3 633, що формує чіткий коридор торгів. ETH впав на 4,3% за день, 22,2% за місяць і 35,1% від історичного максимуму, що свідчить про глибшу корекцію, ніж у Bitcoin, та слабкість екосистеми Ethereum.

ETH може продовжити падіння найближчим часом, якщо ринкова ситуація не зміниться. У такому разі монета може опуститися нижче $3 000 — значно нижче майже $5 000, які фіксувалися ще кілька тижнів тому. Це буде технічний прорив, який може спровокувати додаткові продажі.

За зміни ринкових тенденцій і повернення апетиту до ризику монета може повернутися до $3 500 і потенційно $3 650. Відновлення цих рівнів буде можливим лише за суттєвої позитивної зміни в настроях і появи нових драйверів.

Ринкові настрої знову погіршились: індекс страху і жадібності впав із 25 до 22, що свідчить про зростання невпевненості учасників ринку.

Деякі інвестори продають активи через страх і занепокоєння щодо подальшого падіння цін. Така капітуляція може стати самопідсилюваною, якщо продажі будуть породжувати нові продажі у негативному циклі. Якщо нестабільність збережеться, ринкові настрої можуть погіршитися ще більше.

Однак якщо ринок перепроданий (що часто супроводжується високим рівнем страху), можливе відновлення. Історично екстремальні показники страху збігалися з локальними мінімумами, адже вони відображають піковий песимізм. Недооцінені ціни можуть стати точкою входу для інвесторів, які діють усупереч основним ринковим тенденціям.

ETF-фонди фіксують значний відплив

Остання торгова сесія в США позначилась рекордними відпливами BTC spot ETF — $869,86 млн, що стало одним із найбільших показників із лютого і другим за масштабом в історії. Такий вихід капіталу свідчить про активну перебудову інституційних портфелів і управління ризиками.

Загальний чистий приплив знизився до $60,21 млрд, але все ще перевищує $60 млрд — це говорить про значний обсяг активів під управлінням ETF, що був накопичений раніше, незважаючи на поточні відпливи.

Десять із 12 BTC ETF зафіксували негативні потоки, позитивних не було — це свідчить про масовий вихід капіталу з основних продуктів. Grayscale вивела $256,64 млн, продовжуючи серію регулярних відпливів. BlackRock слідує із $256,64 млн — це суттєва зміна, бо раніше IBIT отримувала стабільні припливи. Ще один великий відплив — $119,93 млн у Fidelity, що завершує основні інституційні викупні операції.

ETH ETF у США продовжили тенденцію відпливів, зафіксувавши ще $259,72 млн у останній сесії. Чистий приплив зменшився до $13,31 млрд, що свідчить про серйозне скорочення капіталу, який надходив у ці продукти від старту.

П’ять із дев’яти фондів зафіксували відпливи, позитивних потоків не було — це вказує на одностайний вихід із сегмента ETF Ethereum. BlackRock став найбільшим джерелом відпливу — $137,31 млн, а Grayscale — $67,91 млн, зберігаючи тенденцію регулярних викупів.

У той же час XRPC від Canary Capital, перший у США spot ETF з прямим доступом до XRP, дебютував із торговим обсягом $58 млн. Такі показники свідчать про зростання інституційного інтересу до інших ключових активів, окрім BTC та ETH.

Запуск є важливою віхою для розширення крипто ETF і може відкрити шлях новим продуктам на основі альткоїнів. Високий стартовий обсяг демонструє реальний інтерес до регульованого доступу до XRP серед інституційних і роздрібних інвесторів, незважаючи на складний ринковий фон. З розвитком ETF-ландшафту різноманітні інструменти для доступу до криптоактивів можуть залучити нові капітали та сегменти інвесторів, які раніше не мали змоги або бажання володіти криптовалютами напряму.

FAQ

Що спричинило останнє падіння ринку криптовалют?

Останній спад крипторинку викликаний макроекономічними факторами: підвищенням ставок, інфляційними ризиками, посиленням регуляторного контролю та фіксацією прибутку після зростання. Також тиск створюють зниження обсягів торгів і негативні настрої на традиційних ринках.

Як макроекономічні фактори (наприклад, підвищення ставки ФРС і інфляція) впливають на ціни криптовалют?

Підвищення ставок ФРС збільшує вартість кредитування, знижує апетит до ризику й попит на криптоактиви. Висока інфляція стимулює інвесторів до альтернативних активів, а дефіцит пропозиції криптовалют створює потенціал для хеджування. Ці чинники формують волатильність: крипто зазвичай падає у періоди жорсткої монетарної політики та відновлюється під час її пом'якшення.

Як інвесторам реагувати та управляти ризиками при падінні цін на криптовалюти?

Під час спадів диверсифікуйте портфель між різними активами й проектами. Регулярно інвестуйте фіксовані суми, щоб знизити ризик неправильного вибору часу. Підтримуйте достатній запас ліквідності для нових можливостей. Дотримуйтесь довгострокової стратегії, не зосереджуйтеся на короткострокових рухах. Встановлюйте чіткі стоп-лоси та слідуйте власній стратегії. Перед інвестуванням ретельно досліджуйте проекти, щоб мінімізувати втрати від хибних рішень.

Як зміни регуляторної політики впливають на ціни криптовалют?

Регуляторні зміни мають суттєвий вплив на ціни криптоактивів. Жорсткіші правила створюють ведмежий тиск через зростання витрат і невизначеність, сприятлива політика — позитивні настрої. Важливі оголошення можуть спричинити різку волатильність, оскільки ринок переглядає ризики та можливості.

Який зв’язок між падінням крипторинку та традиційного фондового ринку?

Крипторинки дедалі більше корелюють із традиційними акціями через макроекономічні чинники — ставки, інфляцію, ризикові настрої. Під час спадів інвестори часто продають крипто разом із акціями, формуючи синхронні падіння у двох класах активів.

Як технічні й емоційні фактори впливають на падіння цін криптовалют?

Технічні чинники, такі як пробиття рівнів підтримки й зниження обсягів торгів, провокують масові розпродажі. Негативні настрої, що виникають через регуляторні новини, страх на ринку та паніку в соціальних мережах, підсилюють тиск на продаж і спричиняють низхідний імпульс, коли інвестори масово виходять із позицій.