Що таке Kalshi?
Kalshi — це регульована платформа ринку прогнозів зі США, яка дає змогу користувачам торгувати результатами широкого спектра подій: від інфляційних даних, рішень щодо процентних ставок і результатів виборів до спортивних подій і навіть змін погоди. Вона працює за принципом подієвих контрактів: учасники купують контракти "Так" або "Ні" і отримують дохід чи збиток залежно від фінального результату. Основна цінність Kalshi — у перетворенні колективних рішень учасників ринку на кількісні ймовірнісні сигнали, що робить платформу ключовим інструментом для оцінки ринкових очікувань і настроїв щодо ризику. Зі зростанням популярності ринків прогнозів Kalshi стає важливим містком між традиційними фінансами й інноваційними торговими моделями.
Kalshi запускає розділ прогнозів щодо сировинних товарів
(Джерело: Kalshi)
Нещодавно Kalshi представила Commodities Hub — спеціальний розділ, у якому користувачі можуть прогнозувати зміну цін на такі сировинні товари, як нафта й золото. Замість прямої торгівлі сировиною ці ринки використовують подієві контракти, що дає змогу робити ставки на те, чи буде ціна вище або нижче за визначений цільовий діапазон.
Технологія Oracle: Pyth як ціновий орієнтир
(Джерело: CoinMarketCap)
Для забезпечення точності ринкових результатів Kalshi співпрацює з Pyth Network як основним постачальником цінових даних.
Функції Pyth:
- Надання цінової інформації в реальному часі
- Виконання ролі джерела розрахунку для врегулювання ринку
- Підтримка широкого спектра класів активів
Pyth агрегує дані від понад 125 установ, зокрема бірж і маркет-мейкерів, забезпечуючи інтегровані цінові потоки в реальному часі.
Як працює ринок прогнозів щодо сировинних товарів?
На ринку сировинних товарів Kalshi користувачі можуть робити прогнози щодо:
- Чи перевищить ціна нафти певний поріг
- Чи знизиться ціна на літій або сою
- Чи проб'є золото визначений ціновий діапазон
Такі угоди зазвичай мають структуру бінарних результатів "Так/Ні".
Чому дані в реальному часі критично важливі для ринків?
Традиційні сировинні ринки, наприклад Chicago Mercantile Exchange, працюють за фіксованим розкладом торгів і не доступні цілодобово. Водночас геополітичні події можуть відбуватися будь-коли, ринкові новини поширюються безперервно, а волатильність цін не припиняється. Тому платформи на кшталт Pyth, які забезпечують безперервні дані в реальному часі, дають змогу ринкам миттєво реагувати на нові події.
Вплив криптографічних технологій
Блокчейн і криптографічні технології змінюють торгові парадигми, наприклад:
- Hyperliquid пропонує безстрокові ф'ючерси без дати експірації
- Ринки прогнозів дають змогу користувачам взаємодіяти з ціновими рухами новими способами
Ці інновації усувають часові та структурні обмеження традиційних бірж.
Посилення конкуренції на ринку
Сегмент ринків прогнозів відзначається високою конкуренцією: тут представлені Kalshi, Polymarket (який також інтегрує oracle-технології) та інші DeFi й деривативні платформи. Конкуренція охоплює не лише залучення користувачів і частку ринку, а й джерела даних і методології оцінки.
Регуляторні виклики залишаються
У США ринки прогнозів і далі перебувають під багаторівневим регуляторним наглядом:
- Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) розглядає їх як такі, що підпадають під федеральний нагляд
- Окремі штати ставлять під сумнів, чи не є такі платформи азартними іграми
Крім того, з'являються законодавчі ініціативи, спрямовані на обмеження певних типів ринків прогнозів, зокрема пов'язаних зі спортивними контрактами.
Висновки
Kalshi поєднує ринки сировинних товарів із прогнозними механізмами та використовує Pyth для надання даних у реальному часі, пропонуючи модель участі, відмінну від традиційних бірж. Із розвитком ринкового попиту й технологій ці фінансові інструменти на основі даних, ймовірно, відіграватимуть дедалі важливішу роль у фінансовому ландшафті.
