Міністерство фінансів США подало до Конгресу 32-сторінковий звіт, у якому визнає, що криптовалютні міксери можуть виконувати законні цілі щодо фінансової приватності для фізичних та юридичних осіб, що є значним зсувом від позиції агентства, яке у 2022 році санкціонувало Tornado Cash, а у 2023 році визначило міжнародні міксери як центри відмивання грошей.
Звіт за березень 2026 року, підготовлений відповідно до закону GENIUS, розкриває, що з травня 2020 року понад 1,6 мільярда доларів депозитів із міксерів потрапили у крипто-мости, з яких понад 900 мільйонів сконцентровані в одному мосту, пов’язаному з відмиванням коштів у Північній Кореї, і рекомендує Конгресу створити безпечну зону «закон утримання» для заморожування підозрілих цифрових активів та уточнити, які учасники DeFi мають виконувати вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей.
Визнання приватності та зміна політики
Визнання законного використання
Звіт Мінфіну чітко зазначає, що «законні користувачі цифрових активів можуть використовувати міксери для забезпечення фінансової приватності під час транзакцій через публічні блокчейни». У ньому наголошується, що фізичні особи можуть застосовувати ці інструменти для захисту конфіденційної інформації про особисте багатство, бізнес-платежі або благодійні внески від публічного розкриття у постійних записах блокчейну.
Це визнання є відходом від попередніх дій Мінфіну, зокрема санкцій щодо Tornado Cash у 2022 році та визначення міжнародних крипто-міксерів як центрів відмивання грошей у 2023 році. Звіт відображає більш нюансований підхід, що балансуватиме приватність із ризиками незаконних фінансів.
Відмінність між кастодіальними та некостодіальними сервісами
Звіт робить важливий акцент на різниці між кастодіальними та некостодіальними міксерами. Кастодіальні міксери, які тимчасово контролюють кошти користувачів під час змішування, вже зобов’язані реєструватися у FinCEN як фінансові послуги. За дотриманням правил ці сервіси «можуть надавати унікальну інформацію, таку як ідентифікація клієнтів, поза ланцюгом дані про транзакції та поведінкові шаблони», щоб допомогти правоохоронним органам.
Звіт не рекомендує нові обмеження щодо некостодіальних міксерів, які не мають центральних операторів і є складнішими для регулювання. Також він не остаточно затверджує і не підтримує пропозицію FinCEN 2023 року щодо правил обліку, натомість посилається на звіт Президентської робочої групи 2025 року, яка рекомендувала Мінфіну «розглянути подальші кроки», балансуючи ризики та приватність.
Дані про незаконні фінанси та патерни використання міксерів
Контекст кіберзлочинності Північної Кореї
Звіт підкреслює тривалу злочинну практику використання міксерів, зазначаючи, що кіберзлочинці з DPRK викрали щонайменше 2,8 мільярда доларів у цифрових активів з січня 2024 по вересень 2025 року, включаючи злом на 1,5 мільярда доларів у Bybit. Ці учасники регулярно використовують змішування у багатоступеневих ланцюгах відмивання для приховування походження викрадених коштів.
Аналіз стабільних монет та мостів
Одним із найважливіших висновків звіту є оригінальний аналіз Мінфіну щодо перетину міксерів, стабільних монет і крос-ланцюгових мостів. З травня 2020 року понад 37,4 мільярда доларів зняття з понад 50 мостів було у двох найбільших стабільних монетах за ринковою капіталізацією.
За цей період понад 1,6 мільярда доларів депозитів із міксерів потрапили у ці мости. Понад 900 мільйонів сконцентровані в одному мосту, який «зазнав уваги через неспроможність втрутитися у обміни» з боку учасників, пов’язаних із DPRK, згідно з звітом.
Звіт зазначає, що прямі депозити стабільних монет у міксери для незаконних цілей «здаються низькими». Однак злочинці зазвичай спершу перекидають інші цифрові активи через міксер, а потім обмінюють їх на стабільні монети, щоб розірвати ланцюг відстеження, перед конвертацією у фіатні гроші.
Законодавчі рекомендації
«Закон утримання» для підозрілих активів
Звіт закликає Конгрес ухвалити цифрово-активний «закон утримання», що дасть фінансовим установам безпечну зону для тимчасового заморожування підозрілих активів під час короткострокових розслідувань. Мінфін описує цей інструмент як «особливо корисний для протидії незаконним фінансам, що пов’язані з дозволеними платіжними стабільними монетами».
Такий механізм дозволить установам призупиняти транзакції, що містять потенційно підозрілі активи, без юридичної відповідальності, створюючи можливість для розслідування перед тим, як кошти стануть недосяжними.
Обов’язки учасників DeFi
Щодо децентралізованих фінансів, у звіті рекомендується, щоб Конгрес визначив, які учасники мають виконувати вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму, залежно від їх ролі та ризиків. Це відгук на занепокоєння, висловлене Galaxy Research у січні 2026 року, яке попереджало, що версія закону CLARITY, запропонована Сенатським банківським комітетом, стане найбільшим розширенням повноважень фінансового нагляду з часів Акту Патріота.
Посилення Акту Патріота
Звіт пропонує додати «шосту спеціальну міру» до розділу 311 Закону США про Патріота, яка дозволить Мінфіну забороняти або накладати умови на певні трансфери цифрових активів, що не пов’язані з кореспондентськими банківськими відносинами. Це розширить повноваження Мінфіну щодо боротьби з незаконними фінансами у криптоекосистемі.
Регуляторний та правовий контекст
Розвиток у справі Tornado Cash
Звіт настає на переломному етапі у підході уряду до приватності у криптовалюті. У березні 2025 року Мінфін скасував санкції щодо Tornado Cash після рішення федерального апеляційного суду, що визнав, що OFAC перевищила свої повноваження. Однак у серпні 2025 року суд у Манхеттені визнав співзасновника Романа Сторм винним у незаконній передачі грошей, хоча і не прийшов до єдиного рішення щодо звинувачень у відмиванні та санкціях.
Сигнали Мін’юсту
Міністерство юстиції згодом послабило позицію, заявивши, що написання коду без злого наміру не має автоматично спричиняти кримінальне переслідування за законом про передачу грошей. Індустріальні групи, зокрема Solana Policy Institute, наполягали на чітких захистах для розробників у будь-якому остаточному законодавстві щодо ринку.
Мандат закону GENIUS
Звіт був підготовлений відповідно до розділу 9 закону GENIUS, підписаного у липні 2025 року, який зобов’язував Мінфін подати свої висновки протягом 180 днів. Цей термін закінчився приблизно 14 січня 2026 року; звіт датований березнем 2026 року, що надійшов приблизно із запізненням на сім тижнів. Мінфін опрацював понад 220 публічних коментарів у процесі підготовки.
Дебати щодо приватності та безпеки
Глобальний контекст
Звіт Мінфіну відбувається на тлі зростаючого глобального обговорення питань приватності у фінансах, пов’язаних із цифровими активами. Починаючи з 2025 року, законодавці США прагнули нових правил для розширення вимог ідентифікації для криптосервісів, зокрема у рамках закону CLARITY.
Захисники вважають, що цей законопроект принесе ясність у регулювання цифрових активів, тоді як опоненти попереджають, що деякі положення можуть змусити більше платформ збирати особисті дані, що послабить децентралізовані та відкриті можливості блокчейну.
Майбутні наслідки
Звіт підкреслює внутрішній конфлікт між приватністю та безпекою: системи, спрямовані на захист фінансової інформації, одночасно ускладнюють виявлення незаконної діяльності. У міру посилення контролю за криптовалютами баланс між цими інтересами залишається невирішеним.
Керівник політики криптоінвестиційної компанії Paradigm, Александер Грів, застерігає, що нечітка правова мова може залишити розробників програмного забезпечення відкритими до відповідальності при створенні інструментів приватності. Інвестор Рей Даліо попереджає, що цифрові валюти центральних банків можуть дати регуляторам змогу більш тісно контролювати фінансову поведінку, ніж існуючі банківські системи.
FAQ: Звіт Мінфіну щодо крипто-міксерів
Q: Яка нова позиція Мінфіну щодо крипто-міксерів?
A: Мінфін тепер визнає, що крипто-міксери можуть виконувати законні цілі щодо приватності для фізичних та юридичних осіб, захищаючи конфіденційну інформацію про особисте багатство, бізнес-платежі або благодійні внески. Це є зміною порівняно з попередніми діями агентства, яке у 2022 році санкціонувало Tornado Cash і визначило міжнародні міксери як центри відмивання грошей.
Q: Які нові дані про незаконні фінанси Мінфін розкрив?
A: Мінфін повідомив, що з травня 2020 року понад 1,6 мільярда доларів депозитів із міксерів потрапили у крипто-мости, з яких понад 900 мільйонів у мост, пов’язаний із відмиванням у Північній Кореї. Також зазначається, що кіберзлочинці DPRK викрали щонайменше 2,8 мільярда доларів у цифрових активів з січня 2024 по вересень 2025 року.
Q: Які законодавчі зміни рекомендує Мінфін?
A: Мінфін пропонує ухвалити цифрово-активний «закон утримання», що дозволить фінансовим установам тимчасово заморожувати підозрілі активи під час розслідувань, визначити, які учасники DeFi мають виконувати вимоги AML/CFT, і додати «шосту спеціальну міру» до закону Патріота, яка дозволить Мінфіну забороняти або накладати умови на трансфери цифрових активів.
Q: Як цей звіт розрізняє різні типи міксерів?
A: Звіт розрізняє кастодіальні міксери, які вже зобов’язані реєструватися у FinCEN і можуть надавати інформацію про клієнтів, та некостодіальні, які не мають центральних операторів. Він не рекомендує нові обмеження щодо некостодіальних міксерів і не остаточно затверджує пропозицію FinCEN 2023 року щодо правил обліку.
